Главная >> Курсовая работа >> Банковское дело

1 2 3 4 5 6 7 8

Например, инфраструктурные облигации - облигации, выпускаемые частными корпорациями или государственными компаниями для финансирования строительства инфраструктурного объекта (автомобильной дороги, порта, железной дороги, аэровокзала и т.д.).

  • Муниципальные облигации (англ. Municipal bonds) - облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную собственность с целью финансирования различных проектов.

Наиболее старым4 финансовым инструментом является другой вид долговых ценных бумаг – вексель.

Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи - индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен.

Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем.

  1. Вторичные ценные бумаги. Производные финансовые инструменты

Среди вторичных ценных бумаг наибольшее внимание широкого круга инвесторов привлекают депозитарные расписки, появление которых связано с преодолением огромного числа препятствий для выхода акций одного государства на международные рынки.

Депозитарная расписка (англ. Depositary Receipt) - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании.

Существуют следующие основные виды депозитарных расписок в зависимости от территории обращения и законодательства, на основании которого они выпускаются:

  • АДР (ADR) - американская депозитарная расписка на акции иностранной компании, которые находятся на хранении в американском банке и предназначены для обращения на американском рынке

  • ГДР (GDR) - глобальная депозитарная расписка, международная ценная бумага, обращающаяся на международных рынках.

GDR представляет собой сертификат, выпущенный банком-депозитарием и удостоверяющий право его владельца пользоваться выгодами от депонированных в этом банке ценных бумаг иностранного эмитента. Одна GDR может быть эквивалентна одной акции, части акции, или нескольким акциям иностранной компании-эмитента. Среди крупнейших эмитентов GDR JPMorgan Chase, Citigroup, Deutsche Bank, Bank of New York.

Глобальные депозитарные расписки выпускаются аналогично Американским депозитарным распискам с некоторыми дополнительными требованиями (например, требованием предоставлять отчётности в контролирующие органы стран, где они будут обращаться). Стоимость их размещения несколько дороже, явного преимущества не наблюдается. Поэтому GDR выпускаются реже, чем ADR.

  • РДР (RDR) Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

В случае если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

В настоящее время российская депозитарная расписка существует в России только в нормативно-правовых актах. Ни одного выпуска российских депозитарных расписок не осуществлялось.

Не менее популярным производным финансовым инструментом5 является фондовый варрант как наименее затратный.

Варрант (англ. warrant — полномочие, доверенность) — это ценная бумага, дающая ее владельцу право на покупку некоторого количества акций на определенную будущую дату по определенной цене. Обычно варранты используются при новой эмиссии ценных бумаг. Варрант торгуется как ценная бумага, цена которой отражает стоимость лежащих в его основе ценных бумаг.

Варранты приобрели популярность среди биржевых спекулянтов, потому что курс варранта на покупку акции, по которому он котируется на бирже, существенно ниже курса самой акции, поэтому для сохранения заданной позиции нужно меньше денег.

Срок действия варрантов достаточно велик, возможен выпуск бессрочного варранта.

Опционы и фьючерсы составляют большую часть фондовых деривативов. Легче понять суть этих терминов, если их перевести на русских язык.

Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. Future- будущее) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки.

Смысл этого дериватива - трейдинг будущими поставками товаров по будущим ценам, которые установятся к тому времени на фьючерсном рынке. Американские фермеры в середине 19-го века получили право в начале сезона заключать на сырьевых биржах контракты на продажу своей продукции в конце сезона. Контракт содержал обязательство фермера поставить сельхозпродукцию определенного качества и в определенном объеме, а также к определенному сроку, а биржа со своей стороны обязалась купить эту продукцию по определенной цене. С тех пор контракт на будущую поставку до наших дней называется фьючерсом.

Опцион (лат. optio - выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. Различают опционы на продажу (put option), на покупку (call option) и двусторонние (double option).

Отличие опциона от фьючерсов, в том, что покупатель опциона имеет выбор: реализовать опцион или нет по цене исполнения, тогда как покупатель фьючерса это сделать обязан, при том, что продавец опциона обязан выполнить свои обязательства. В этом смысле опцион очень сходен со страховкой. Например, вы вложили деньги в производство нефти и цены на нефть упали, но у вас есть страховка, то есть опцион, дающий право на продажу нефти по определенной цене в будущем. Вы можете не воспользоваться опционом, если не выгодно, или реализовать свое право, если цены действительно упали, а цена продажи по опциону оказалась выше рыночной.



  1. Фондовые индексы

Динамику состояния тех или иных ценных бумаг, обращающихся на фондовой бирже, отражают такие показатели, как фондовые индексы.

Фондовый индекс — составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг - «индексной корзины».

Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.

Как правило, абсолютные значения индексов не важны. Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они позволяют судить об общем направлении движения рынка, даже в тех случаях, когда цены акций внутри «индексной корзины» изменяются разнонаправлено. В зависимости от выборки показателей, фондовый индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.

1 2 3 4 5 6 7 8

Похожие работы:

  • Фондовая биржа как институт рыночной экономики

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... . Фондовые биржи Украины: Фондовая Биржа ПФТС Киевская Фондовая Биржа (КМФБ) Украинская Фондовая Биржа (УФБ) Украинская Межбанковская Валютная Биржа (УМВБ) Фондовая Биржа ...
  • Фондовая биржа

    Реферат >> Биржевое дело
    ... С недавних пор она именуется фондовой биржей, поскольку она вобрала в ... 2. СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ Фондовая биржа представляет собой определенным образом ... России, вызванное фондовым кризисом. В Секции фондового рынка ММВБ ...
  • Фондовые биржи, особенности их деятельности

    Контрольная работа >> Банковское дело
    ... , в Великобритании фондовая биржа и в Австралии Сиднейская фондовая биржа являются товариществами с ограниченной ответственностью, а в Германии Немецкая фондовая биржа - государственным ...
  • Мировой опыт и российская практика функционирования фондовых бирж

    Дипломная работа >> Банковское дело
    ... в мире. С недавних пор она именуется фондовой биржей, поскольку она вобрала в себя не ... организационно-правовой статус российских бирж к стандартам. Впрочем, фондовые биржи в это время обнаруживают большее ...
  • Фондовые биржи и их функции

    Курсовая работа >> Экономика
    ... с помощью легального посредника вне фондовой биржи. Степень вовлечения в воспроизводство капитала Включение западно ... образом, фондовый бизнес является предметом острой конкуренции между ведущими фондовыми биржами региона, ...
  • Фондовый рынок Украины

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... валютной биржей (УМВБ), Киевской фондовой биржей (КМФБ), Донецкой фондовой биржей (ДФБ), Приднепровской фондовой биржей (ПФБ), Крымской фондовой биржей (КФБ ...
  • Фондовая биржа и её значение на рынке ценных бумаг

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется фондовой биржей самостоятельно на основании ее документов. Фондовая биржа ... финансового рынка, о его месте в инфраструктуре. Сейчас активно обсуждается возможность ...
  • Международные фондовые индексы

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... индекс Нью-Йоркской фондовой биржи, FT-100. ГЛАВА 2. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ Методология расчёта индексов ...
  • Фондовая биржа и механизм ее деятельности

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... проект по технической помощи Бакинской фондовой бирже, финансируемый финансовой корпорацией. Реализатором проекта ...
  • Биржи Украина

    Реферат >> Биржевое дело
    ... и затоваривания. III. Фондовая биржа . А)Понятие фондовой биржи. Краткий мировой обзор фондовой деятельности. Фондовая биржа представляет собой определенным ... в мире. С недавних пор она именуется фондовой биржей, поскольку она вобрала в себя не ...