Главная >> Реферат >> Экономика

1 2 3 4 5

Пример: Компания «Юкос», один из крупнейших российских производителей нефти, получила в банке «Менатеп» кредит на развитие производства. Московский нефтеперерабатывающий завод (МНПЗ) покупает у компании «Юкос» нефть. Однако случилось так, что МНПЗ вовремя не смог рассчитаться с компанией «Юкос», а ей необходимо платить проценты за кредит!

В этом случае Компания «Юкос» (трассант) выписывает переводной вексель на имя банка «Менатеп» (ремитент), плательщиком по которому должен выступить Московский нефтеперерабатывающий завод (трассат). Такая схема упрощает процедуру взаиморасчётов между промышленными предприятиями и банком. Если все три участника такой схемы будут в принципе с ней согласны и МНПЗ акцептует вексель, то «Менатеп» получит проценты за предоставленный «Юкосу» кредит с МНПЗ.

Векселедатель и векселедержатель (в случае простого векселя), а также трассант, ремитент и трассат (в случае переводного векселя) являются субъектами вексельного обращения.

Если вексель покупает новый владелец, то в текст векселя вносится так называемая передаточная надпись - индоссамент. Продавец векселя называется индоссантом, а покупатель – индоссатом.

Рис. 9. Обращение векселей.

Иногда лица, заинтересованные в повышении доверия к тому или иному векселю ставят на нём специальную метку – аваль.

Аваль – это надпись на векселе, означающая поручительство за векселедателя или плательщика по векселю со стороны третьего лица.

Лицо, совершившее аваль, называется авалистом. В роли авалистов очень часто выступают коммерческие банки, использующие аваль для повышения своего статуса как гаранта платежей. Авалист получает за свою услугу небольшой процент.

В случае отказа от платежа по векселю векселедержатель может предъявить в суде иск к векселедателю или акцептанту по переводному векселю. Если переводной вексель не акцептован или не оплачен, векселедержатель имеет полное право потребовать оплаты векселя в порядке регресса. Это означает обратное требование о возмещении уплаченной суммы от векселедателя, индоссантов, авалистов, которые несут солидарную ответственность за уплату суммы векселедержателю. Перед подачей иска векселедержатель должен обязательно совершить протест – официально подтвердить у нотариуса факт отказа в акцепте или платеже по векселю [10].

Вексель должен иметь строго определённую законом форму. Так, например, переводной вексель, содержит следующие обязательные реквизиты:

Рис. 10. Реквизиты переводного векселя.

У простого векселя пункт 3 отсутствует. Кроме того, согласно действующему в России приложению к постановлению ЦИК СССР и СНК СССР №104/1341 от 07.08.1937 исключение составляют следующие моменты:

· если срок платежа по простому векселю не указан, вексель рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении;

· при отсутствии особого указания место составления векселя считается местом платежа (и вместе с тем местом жительства векселедателя);

· если не указано место составления векселя, он рассматривается как подписанный в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Векселя, возникновение которых связано с реальной сделкой по купле-продаже какого-либо товара, называются коммерческими (см. примеры про металлургический комбинат в Руре и про пивоваренный завод).

Векселя, возникновение которых связано с договором займа, называются финансовыми.

Пример: Коммерческий банк «Восход» берёт взаймы у коммерческого банка «Юность» 400 000 руб. сроком на три месяца, взамен выписывая вексель соло на сумму 410 000 руб. Такой вексель будет называться финансовым.

Как мы видим, финансовый вексель отличается от коммерческого, помимо прочего, ещё и тем, что векселедатель получает деньги:

Рис. 11. Заёмщик выписывает финансовый вексель.

Финансовый вексель очень похож на бескупонную облигацию, однако, следует помнить, что …

NB. Вексель – краткосрочный денежный документ: хотя в мире и у нас в России срок обращения векселей не ограничен, обычно их выписывают на срок до 180 дней (иногда - до года).

Бескупонная же облигация может быть выпущена на значительно более долгий срок.

Векселя, которые выписываются в качестве «дружеской услуги» одним предприятием другому, так и называются – дружеские.

Пример: Компания «Северное сияние», находящаяся у банкиров на «хорошем счету» и не раз подтверждавшая свою платёжеспособность решает оказать помощь своему партнёру – компании «Полёт» и с этой целью выписывает ей дружеский вексель. Компания «Полёт» может получить под залог этого векселя кредит в банке либо может расплатиться им со своими кредиторами. В дальнейшем компания «Полёт» обязана каким-либо образом рассчитаться с компанией «Северное сияние». Вообще говоря, в этой ситуации подразумевается, что «Северное сияние» и «Полёт» друг другу доверяют, находятся, так сказать, в дружеских отношениях. Отсюда и название векселя – дружеский.

Векселя, выписанные от имени несуществующий фирмы и не имеющие реального обеспечения называются дутыми или бронзовыми.

В России вексельное обращение регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», а также Женевской международной конвенцией «О переводном и простом векселе».

Вексель является:

1. Кредитной формой денег и средством платежа;

2. Средством обеспечения сделок и кредитов;

3. Ускорителем расчётов между субъектами производственно-хозяйственной деятельности и банками;

4. Инструментом планирования и перераспределения денежных потоков во времени;

5. Инструментом перевода денег из одной местности в другую;

6. Инструментом расшивки неплатежей.

5. Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги или деривативы – это такие ценные бумаги, права и обязательства по которым связаны с ценными бумагами.

Слово «дериватив» происходит от английского термина “derivative” – производная функция.

Производные ценные бумаги можно рассматривать также как документальное оформление разнообразных контрактов и договоров, связанных с «классическими» ценными бумагами, такими как акция и облигация.

Как уже выше упоминалось, к производным ценным бумагам относятся:

· Варранты;

· Депозитарные расписки;

· Стрипы;

· Фьючерсы;

· Опционы;

Варрант – это ценная бумага, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определённого срока.

Термин «варрант» происходит от английского слова “warrant”, которое переводится как «ордер», «полномочие». Возникновение варранта связано с ситуацией, когда акционерное общество предоставляет некоторым потенциальным акционерам определённые льготы: получив варрант такой акционер переносит срок платежа. В дальнейшем, если цена акций подскочит выше цены исполнения варранта, его владелец может продать эту ценную бумагу, просто получив прибыль.

Если же цена акций останется низкой, владелец варранта может не реализовать своё право.

В любом случае владелец варранта во время срока его действия может приобрести пакет акций акционерного общества, выпустившего варрант.

Депозитарная расписка – это ценная бумага, представляющая из себя банковское свидетельство косвенного владения акциями иностранных фирм. Указанные акции хранятся на депозите в банке страны, где зарегистрирован эмитент.

Стрип – это ценная бумага, представляющая из себя бескупонную облигацию, которая погашается за счёт процентных выплат по пакету государственных облигаций, находящихся в собственности компании, выпустившей стрипы.

Фьючерс – это обязательство на поставку ценной бумаги в определённый срок в будущем.

Термин «фьючерс» происходит от английского “future” – «будущее».

Опцион – это право на продажу или покупку ценной бумаги в определённый срок по фиксированной цене в обмен на премию.

Термин «опцион» произошёл от английского “option” – дополнительная возможность.

Фьючерсы и опционы появились для страхования от ценовых рисков и как инструмент планирования, интегрированный в рыночную экономику. В настоящее время фьючерсы и опционы занимают ключевое положение в мире ценных бумаг. Вопросы, связанные с фьючерсами и опционами более подробно обсуждаются в последующих главах.

6. Прочие ценные бумаги

Нижеперечисленные ценные бумаги, несмотря на достаточно широкое распространение, играют в мире экономики и финансов служебную роль. Поэтому о них мы расскажем только в самых общих чертах.

Банковский депозитный сертификат – это ценная бумага, представляющая из себя письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение в установленный срок суммы депозита (вклада и процентов по нему) для юридических лиц.

Банковский сберегательный сертификат – это банковский депозитный сертификат но уже для физических лиц.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя – это ценная бумага, которая подтверждает внесение в банковское учреждение денежной суммы и которая удовлетворяет право владельца книжки на её получение в соответствии с условиями денежного вклада. Права вкладчика могут свободно передаваться другим лицам путём простого вручения книжки.

Инвестиционный сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая долю участия в инвестиционном фонде, право на управление и распоряжение которым принадлежит инвестиционной компании.

Банковский чек – это ценная бумага, содержащее ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю.

Складское свидетельство – это ценная бумага, отражающая факт поступления на склад определённой партии некоторого товара, а также право предъявителя складского свидетельства распоряжаться этим товаром.

Коносамент – это ценная бумага, представляющая из себя товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его владельца распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после морской перевозки. Одновременно коносамент наделяется свойством, которое возлагает на перевозчика ничем не обусловленную обязанность по выдаче груза предъявителю коносамента.

Пай паевого инвестиционного фонда – это, по сути, акция паевого инвестиционного фонда, которую покупает инвестор.

Примечания

[1] Философский словарь / Под. ред. И. Т. Фролова. – 5-е изд. - М.: Политиздат, 1987. – 590 с.;[2] Ост-Индия (Восточная Индия) – историческое название Индонезии, Филиппин и некоторых других стран Юго-Восточной Азии.[3] Ливр (от лат. “libra”- фунт) – весовая и денежная единица в средневековой Франции. Аналог фунта в Англии. Имела хождение до 1719 г. В разные времена ливр оценивался по-разному. 1 ливр = 20 су = 240 денье.[4] Фландрия – историческая провинция на юге современной Бельгии. В начале XIV века принадлежала Франции и была ареной кровопролитных столкновений французских феодалов и фламандских горожан, боровшихся за свою политическую и экономическую независимость от французской короны.[5] Ломбардия – область на западе Италии (столица г. Милан). Ломбардцы – уроженцы тех мест, славившиеся своей деловой хваткой и умением вести финансовые дела. [6] Рур – область в среднем течении Рейна. «Промышленное сердце» Германии.[7] В этом и во всех последующих примерах ситуации и цифры – условные.[8] Серебряная марка имела хождение в средневековой Англии.[9] Орден Тамплиеров (Орден Храма) – духовно-рыцарский орден, основанный в 1125 году для борьбы с неверными и защиты завоеваний крестоносцев в Святой Земле. В XIII веке тамплиеры превратились в огромную интеревропейскую организацию, занимавшуюся, помимо всего прочего, денежными операциями. Орден Тамплиеров был ликвидирован Папой Климентом V в 1312 году под давлением французского короля Филиппа IV.[10] Ценные бумаги: Учебник / под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 416 с.: ил.;

Список литературы

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://fintraining.ru

1 2 3 4 5

Похожие работы:

  • Ценные бумаги

    Реферат >> Экономика
    ... очередности удовлетворения претензий кредиторов): Старшие ценные бумаги Младшие ценные бумаги Ценные бумаги (облигации, привилегированные акции и т.п.), обладающие ...
  • Ценные бумаги

    Реферат >> Право, юриспруденция
    ... рынка ценных бумаг, но и будущая судебная практика. Природа и признаки ценных бумаг Двойственность ценных бумаг Любую ценную бумагу как ...
  • Ценные бумаги

    Реферат >> Экономика
    ... ценные бумаги Производные ценные бумаги или деривативы – это такие ценные бумаги, права и обязательства по которым связаны с ценными бумагами ... последующих главах. 6. Прочие ценные бумаги Нижеперечисленные ценные бумаги, несмотря на достаточно широкое ...
  • Ценные бумаги

    Реферат >> Инвестиции
    ... облигации и в книге регистрации ценных бумаг выпус- тевшего их эмитента. Ценные бумаги подразделяються также на ... ЗА ШАГОМ В РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Банк "Украина" начал работать с ценными бумагами с момента первой эмиссии ...
  • Ценные бумаги

    Доклад >> Экономика
    ... осуществляет ЦБ РФ В И Д Ы Ц Е Н Н Ы Х Б У М А Г ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Государство может эмитировать ц.б., предусматривая след ... дисконт - разница между номиналом и ценой продажи ц.б. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ Государственный внутренний выиграшный займ ...
  • Ценные бумаги как объект гражданского права

    Реферат >> Право, юриспруденция
    ... ценной бумагой, могут принадлежать: предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя); названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага); названному в ценной бумаге лицу ...
  • Ценные бумаги: сравнительно правовое исследование

    Реферат >> Право, юриспруденция
    ... в области регулирования рынка ценных бумаг, формирование инфраструктуры общего рынка ценных бумаг рассматриваются в качестве одних ... . Не являются исключением и правила о ценных бумагах В Великобритании признаки ценной бумаги в российском ее понимании могут ...
  • Ценные бумаги и валютные ценности как объекты гражданских прав

    Реферат >> Право, юриспруденция
    ... не признанные в качестве ценной бумаги в соответствии с законодательством. 2. Классификация ценных бумаг. Удостоверяемые ценными бумагами права могут иметь ...
  • Ценные бумаги – как объекты гражданских прав

    Реферат >> Право, юриспруденция
    ... ценные бумаги. Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:4 · предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя); · названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага ...
  • Ценные бумаги субфедеральных и муниципальных эмитентов на СПВБ

    Реферат >> Экономика
    ... ЗАО «Санкт-Петербургская валютная биржа» Ценные бумаги регионов на протяжении всей короткой ... других регионов в суммарном объеме торгов ценными бумагами в лучшие времена достигала 30%, а в ... . Список литературы Журнал «Рынок ценных бумаг» № 16, 2005 год.