Главная >> Контрольная работа >> Банковское дело

1 2 3

Контрольная работа №1

по Рынку ценных бумаг

Вологда

2007

Содержание.

1. Непрофессиональные участники РЦБ: эмитенты и инвесторы…..…………3

2. Характеристика акций: определение, особенности, классификация, определение доходности…………………………………………………..…….11

3. Задача…………………………………………………………………………..21

Список используемой литературы……………………………………………...22

Непрофессиональные участники РЦБ: эмитенты и инвесторы.

Эмитенты – это юридические лица или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Федеральный закон "о рынке ценных бумаг" устанавливает, что "эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договорами, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами".

Под эмитентом понимается субъект фондового рынка, являющийся

инициатором и исполнителем процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Он поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Эмитенты представляют тех участников фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инвестиционных средств. Механизм этого привлечения может быть разным:

- прямое кредитование;

- облигационные выпуски;

- эмиссия акций.

Каждый из них имеет свои положительные и отрицательные стороны.

Итак, эмитенты - необходимые участники фондового рынка. Они являются теми организациями, которые потребляют инвестиционные ресурсы, используя их для реализации конкретных инвестиционных проектов. Если инвестиционные проекты оказались удачными и их реализация принесла прибыль, то ее часть возвращается инвесторам либо в виде процентных выплат по облигациям, либо в дивидендах по акциям, либо в виде роста курсовой стоимости выпущенных ценных бумаг. Таким образом, с одной стороны, эмитенты являются потребителями инвестиционных ресурсов, а с другой - источником финансовых ресурсов, возвращаемых инвесторам.

Можно разделить эмитентов на несколько групп. Наиболее общая группировка - это та, согласно которой в качестве эмитентов можно рассматривать государство, органы муниципальной власти и хозяйствующие субъекты.

В России государственный внутренний долг был оформлен государственными краткосрочными бескупонными обязательствами (ГКО), облигациями федерального и сберегательного государственных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК и ОГСЗ). Внешняя задолженность в виде ценных бумаг была реализована через облигации валютного займа. Согласно законодательству Российской Федерации, органы исполнительной власти и органы местного самоуправления также могут выступать эмитентами ценных бумаг. Первые муниципальные займы в Российской Федерации были зарегистрированы в 1992 г. Их объем составил 5,6 млрд. руб. по номинальной стоимости. В дальнейшем возрастало как количество, так и объем зарегистрированных выпусков.

Хозяйствующие субъекты. Наиболее многочисленной группой организаций, выпускающих ценные бумаги, являются хозяйствующие субъекты. Они отличаются друг от друга организационно-правовой формой. Хозяйствующие субъекты можно разделить на две большие группы: юридические лица и лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица.

Хотя лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, практически не представлены на российском фондовом рынке, тем не менее, они могут в своей повседневной практике выпускать такие ценные бумаги, как векселя и чеки.

Основными эмитентами ценных бумаг на российском фондовом рынке являются юридические лица (только коммерческие организации) Они могут выпускать все виды ценных бумаг, разрешенных российским законодательством к обращению на территории Российской Федерации, конечно, за исключением государственных ценных бумаг.

Коммерческие организации создаются в виде хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, а также государственных и

муниципальных унитарных предприятий. Хозяйственное товарищество может быть создано в форме полного товарищества и товарищества на вере (коммандитного товарищества). Организационно-правовая форма хозяйственных обществ может быть представлена акционерными обществами, обществами с ограниченной и с дополнительной ответственностью. В свою очередь, акционерные общества подразделяются на общества открытого и закрытого типа.

Эмитентов ценных бумаг можно классифицировать в зависимости от инвестиционной привлекательности выпущенных ими ценных бумаг. Приведем подобную классификацию, принятую на западных фондовых рынках :

«Голубые фишки» - ценные бумаги мощных компаний, обладающих высокой кредитоспособностью и имеющих стабильное положение на рынке. На российском фондовом рынке к «голубым фишкам» относятся акции Лукойл, РАО «ЕЭС России», РАО «Газпром», Мосэнерго и некоторых других.

«Акции второго эшелона» - ценные бумаги молодых, недостаточно крупных компаний. Они обладают свойствами «голубых фишек», но пользуются меньшим доверием у инвесторов.

«Центровые» - ценные бумаги эмитентов, которые занимают лидирующие позиции в отрасли и оказывают влияние на курсовую стоимость акций остальных эмитентов группы. К таким ценным бумагам относятся акции:

• РАО «ЕЭС России» и Мосэнсрго и энергетической отрасли;

•РАО «Газпром», Лукойл и Сургутнефтегаз в нефтегазодобывающей отрасли;

•«Ростелеком» и Московская городская телефонная сеть в

телекоммуникационной отрасли» и т. п.

«Оборонительные акции» - ценные бумаги крупных компаний, выплачивающих высокие дивиденды и имеющих такие инвестиционные качества, которые даже при падающем рынке не допускают отрицательной разницы цен продажи и покупки. На российском фондовом рынке таких акций нет.

Перечисленные выше типы акций на западном фондовом рынке отличаются стабильными рыночными ценами и дивидендными выплатами.

«Гвоздь программы» - ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. При операциях с ними можно получить высокий доход даже от небольшого колебания цен. На российском фондовом рынке бесспорным «гвоздем программы» была государственная ценная бумага - приватизационный чек ( ваучер ).

«Премиальные акции» - ценные бумаги, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости и имеющие максимальную разницу цен продажи и покупки.

«Обаятельные акции» - ценные бумаги молодых компаний, близкие по

доходности к «премиальным акциям», курсовая стоимость которых быстро повышается в цене.

«Цикличные акции» - ценные бумаги, доходность по которым меняется

синхронно с деловой активностью эмитента.

«Спящие акции» - ценные бумаги эмитентов, имеющих большой потенциал роста, однако еще не завоевавшие рынок. Акции большого количества российских эмитентов являются «спящими».

«Дутые акции» - переоцененные ценные бумаг.

«Спекулятивные акции» - ценные бумаги эмитентов, недавно появившихся на рынке и не имеющих деловой репутации и истории. Динамику котировок и предполагаемые дивидендные выплаты по таким ценным бумагам весьма трудно прогнозировать. Примером спекулятивного инструмента на российском фондовом рынке были депозитарные свидетельства, или, как их еще называли, «народные ценные бумаги». Правила игры в них определяли организации, запустившие их в оборот. Они и получили от этих инструментов наибольшую прибыль.

«Неактивные акции» - неликвидные и неинтересные с точки зрения инвестора ценные бумаги. На российском фондовом рынке такие ценные бумаги иногда называют « ботва ».

Способы классификации эмитентов:

Эмитентов можно классифицировать по той политике, которую они проводят на фондовом рынке. Они могут осуществлять активную политику, выходя на организованные торговые площадки, инициируя процедуру листинга своих ценных бумаг и поддерживая их котировку. Эта политика может быть безразличной, когда эмитент не обращает внимания на свои ценные бумаги. Она может быть и негативной, когда эмитент всячески стремится ограничить обращение своих ценных бумаг на фондовом рынке.

1 2 3

Похожие работы:

  • Банковская система РФ

    Курсовая работа >> Финансовые науки
    ... бумаг". Кредитные организации могут быть участниками РЦБ, осуществляя операции с ценными бумагами на ... и депозитариев. Банки являются наиболее активными участниками РЦБ. Наряду с вышеуказанными профессиональными вилами деятельности ...
  • Российское предпринимательское право

    Контрольная работа >> Государство и право
    ... конкретных видов профессиональной деятельности на РЦБ. Профессиональные участники РЦБ определяются по критерию вида ... деятельности. Профессиональную деятельность на РЦБ следует отличать от например деятельности эмитентов ...
  • Ценные бумаги и фондовый рынок Я.М.Миркин

    Реферат >> Остальные работы
    ... Функции рынков Участники РЦБ Система регулирования РЦБ Инфраструктура рынка ... спекулятивным, мелким, или мошенническим участникам. Ограничение рисков ... сопутствующая профессиональной деятельности на РЦБ. Исключитель-ность ведения ...
  • Анализ процесса банкротства профессиональных участников рынка ценных бумаг

    Дипломная работа >> Государство и право
    ... о рынке ценных бумаг), предпринимательской деятельности (разовая деятельность участников рынка ценных бумаг ... неоправданным включение уполномоченного органа по РЦБ и СРО в число субъектов, определенных ст ...
  • Муниципальный заем

    Реферат >> Экономика
    ... , по-прежнему востребованы широким кругом инвесторов, которые сегодня дезориентированы и более ... поведения субъектов рынка. Одним (профессиональным участником РЦБ) необходимо было привести в соответствие с нормативами ...
  • Современный этап развития рынка ценных бумаг в России и задачи регулирования

    Учебное пособие >> Банковское дело
    ... месяцев выпуска они не предлагаются инвесторам). Последнее различие здесь связано ... ), СРО — это добровольное объединение профессиональных участников РЦБ, действующее в соответствии с законом и функционирующее на ...
  • Рынок ценных бумаг в Казахстане

    Реферат >> Финансы
    ... . Участниками РЦБ (его субъектами) являются эмитенты, инвесторы и профессиональные участники РЦБ ( ... бумаг Казахстана, позволяющую строить участникам РЦБ вполне цивилизованные отношения. ... они не предлагаются инвесторам). Последнее различие ...
  • Маржинальная торговля на рынке ценных бумаг

    Дипломная работа >> Банковское дело
    ... , результаты проведения маржинальных операций на РЦБ не всегда дают ожидаемый эффект ... вложенной им денежной единицы на РЦБ. Однако в случае неверного прогноза цен ... сеть открыла доступ на биржи участникам рынка. Это негативно отражается на ...
  • Изучение профессиональной деятельности на фондовом рынке Республики Казахстан

    Дипломная работа >> Банковское дело
    ... , более половины находятся у инвесторов. При этом удельный ... 8 - Финансовые показатели по профессиональным участникам РЦБ, (млн. тенге) на 01 ... пруденциального регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в ...
  • Организационная структура фондовой биржи

    Реферат >> Деньги и кредит
    ... профессиональных и участников рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных ... рынка. – М.: Издательский дом «РЦБ» / Рынок ценных бумаг № 6 ... идентифицировать собственника. – М.: Издательский дом «РЦБ» / Рынок ценных бумаг № 8 ( ...