Реферат : Фондовый рынок ЮАР 


Полнотекстовый поиск по базе:

Главная >> Реферат >> Банковское дело


Фондовый рынок ЮАР




Министерство высшего и среднеспециального образования

Ташкентский финансовый институт

Кафедра: «Рынок ценных бумаг»

Реферат

по курсу: Финансовый рынок и рынок ценных бумаг

на тему: Фондовый рынок ЮАР

Работу подготовила студентка 3 курса

гр. КБИ-30 Хайдарова Алиса

(bombina87@mail.ru)

Проверил: доц. Бобохужаев Ш.И. (bobshuh@rambler.ru)

Ташкент 2007

План

Введение

  1. История JSE

  2. Функции и структура JSE

  3. Продукты JSE

  4. Листинг компаний

  5. Участники и организация торгов на JSE

  6. Индексы биржи JSE

ВВЕДЕНИЕ

"Черный" континент редко радует новыми финансовыми технологиями или развивающимся финансовым сектором. Исключением является Южно-Африканская Республика, где государству за последние 10 лет удалось построить солидную финансовую систему, в которой не последнее место занимает фондовый рынок.

В ЮАР до середины 1990-х годов существовала своеобразная экономическая модель. Это был капитализм белого населения, покоящийся на эксплуатации в полном смысле слова дешевой рабочей силы. Ввиду таких особенностей развития ЮАР можно даже считать развитой страной со всей системой социальных гарантий для белого населения и развивающейся страной для черного населения.

По запасам полезных ископаемых ЮАР - одна из самых богатейших стран мира. На ее территории расположены крупнейшие на планете месторождения золота, алмазов, платины, угля, урана, хрома, марганца, никеля, титана, железных руд, меди, свинца, цинка, фосфатов. Земель, пригодных для ведения сельского хозяйства, тем не менее, не так много - всего 10%. ЮАР располагает и выгодным географическим положением, здесь скрещиваются морские пути из Атлантического в Индийский океан, а порт Кейптаун является важным торговым и стратегическим центром с самого момента своего создания.

ЮАР самая развитая страна Африканского континента.

К настоящему времени в ЮАР сформировались две большие группы кредитно-финансовых учреждений. Одна регулирует долгосрочные потребности в капитале. К этой группе и относятся Йоханнесбургская фондовая биржа (The Johannesburg Stock Exchange) и Южноафриканская Фьючерсная биржа (The South African Futures Exchange), а также Корпорация депозитов государственных учреждений (Corporation for Public Deposits), Земельный и сельскохозяйственный банк (Land and Agricultural Bank), Банк развития Юга Африки (Development Bank of Southern Africa), Корпорация промышленного развития (Industrial Development Corporation), Корпорация развития малого бизнеса (Small Business Development Corporation), Строительные общества (Building societies).

Другие кредитно-банковские учреждения специализируются в основном на краткосрочных операциях, хотя некоторые из них могут предоставлять среднесрочные и даже долгосрочные займы. В их число входят коммерческие (commercial), общие (general), торговые (merchant) банки, пенсионные фонды (pesion funds) и страховые компании (insurance companies).

1. ИСТОРИЯ JSE

Ядро фондового рынка Южно-Африканской Республики - Биржа ценных бумаг (JSE). Она была образована 8 ноября 1887, как площадка для торговли акциями южноафрикаских горнодобывающих и финансовых компаний, набиравших силу после открытия месторождений золота. В тот момент биржа располагалась на улице Simmonds Street, Иоганнесбурга. Второе здание JSE было построено в 1890 на той же самой улице. В 1903 Фондовая биржа Йоханнесбурга переместилась в новое помещение на Hollard Street, которая явилась мощным финансовым центром Иоганнесбурга в течении больше половины столетия. 12 декабря 1978 JSE вновь сменила свое место расположения. На этот раз биржа была организована на Diagonal Street, 17, где все биржевые маклеры JSE, штат, офисы были размещены в двух зданиях рядом друг с другом. И, наконец, в 2000 году JSE была перемещена в новое помещение, более просторное, уже в шестой раз на Maude Street.

После столетней практики голосовых торгов биржа перешла на использование высокотехнологичной компьютерной системы, запущенной в 1996 году. Биржа в Йоханнесбурге пошла по пути компьютеризации подобно всем самым современным торговым площадкам мира.

В августе 2001 г. JSE присоединила к себе более мелкую Южно-Африканскую биржу фьючерсов (SAFEX), которая теперь является подразделением JSE по торговле деривативами. Тем не менее, рынок ЮАР не помещается в рамках одной биржи, с 1996 г. здесь функционирует еще и Биржа облигаций ЮАР (BESA).

Интересно, что обе биржи работают на разных секторах рынка, занимая каждая свой сектор и мирно сосуществуя немало лет. Редкий пример в мировой практике, когда на небольшом рынке умещаются два организатора торгов. Секрет миролюбия отчасти связан с наличием одного Центрального депозитария, который, наплодив несколько ассоциированных компаний, все же не выпускает вожжи из рук. Центральный депозитарий ЮАР появился только в 1991 г., а спустя пять лет им была создана ассоциированная компания Universal Exchange Corporation Limited (UNEXcor.), являющаяся клиринговой палатой для Биржи облигаций.

Очевидно, что UNEXcor. совместно с BESA заняли очень аппетитный участок рынка. Так, к концу прошлого года в Центральном депозитарии ЮАР было зарегистрировано облигаций на 373-6 млрд. рандов, более 70% от зарегистрированных выпусков занимали государственные и муниципальные бумаги. Так что при любом финансовом шторме UNEXcor. будет чувствовать себя в безопасности.

Спокойная атмосфера развития рыночной инфраструктуры ЮАР была нарушена, когда 20 сентября 1999 г. власти зарегистрировали STRATE Ltd, которая де-факто перетянула на себя функции депозитарного обслуживания JSE. Таким образом, произошло разделение депозитарной системы на тех, кто обслуживает государственный сектор, и тех, кто обслуживает сектор корпоративный.

Появление новой компании в сфере депозитарной инфраструктуры несколько оживило развитие системы. В частности, в 2004 г. STRATE обещает перевести организованный рынок корпоративных бумаг ЮАР со стандартов оплаты Т+5 на стандарт Т+3, т.е. количество дней на проведение сделки уменьшится с пяти до трех. Прогнозируется постепенное улучшение условий ведения операций на рынке ЮАР, поскольку последнее время эмитенты все большее предпочтение отдают выпускам корпоративных бумаг в безналичной форме, что ускоряет оборот и повышает безопасность операций. Так, еще в 2003 г. 76% капитализации JSE были представлены корпоративными бумагами, выпущенными в безналичной форме.

Данные тенденции ускоряют проникновение на рынок ЮАР нерезидентов. К примеру, на JSE запущена совместная торговая система с Лондонской фондовой биржей. В последние два года англичане закрепили свой приход на фондовый рынок ЮАР. На JSE была создана не только совместная торговая платформа с Лондонской фондовой биржей (LSE), но и произошла определенная интеграция информативной инфраструктуры. Фактически JSE адаптировалась под классификацию индексов FTSE Global, после чего была выпущена в свет серия африканских индексов FTSE/JSE.

JSE сегодня повторяет практически те же шаги, которые мы могли наблюдать 2-3 года назад на фондовых площадках стран Евросоюза. В частности, год назад на JSE фактически был открыт "параллельный" рынок, где листинг смогли пройти небольшие компании. Новую площадку в рамках JSE назвали AltX. Так был создан рынок венчурного капитала на юге Африки.

Еще одним достижением JSE стало членство в Мировой Федерации Бирж. Мировая Федерация Бирж - глобальная торговая ассоциация для биржевой промышленности. Членство включает 55 отрегулированных бирж со всех областей мира. Вместе с тем, эти биржи, включенные в Мировую Федерацию Бирж насчитывают более чем 97 % мировой капитализации фондового рынка, и большинство капитала приходится на биржевую торговлю фьючерсами, варрантами и пр.

Культура JSE. За столь долгую историю своего формирование, как известно JSE существует более 200 лет, у биржи сформировалась своя собственная организационная культура, которую можно охарактеризовать следующим образом.

JSE признает, что успех и стойкость функционирования напрямую зависят от качества ее сотрудников. «Мы занимаемся тем, что способствуем развитию непрерывного обучения персонала на высоком. Наша программа поддержки сотрудников нацелена на как можно продолжительное сотрудничество людей с нами, их долгую и преданную службу Бирже».

«… у нас есть свои ценности, которые мы ставим превыше всего, и которые находят отражения во всем, что мы делаем».

Ценности, которые выделяет JSE:

Приверженность

Первоклассное качество

Профессионализм

Целостность

Разнообразие

Дух товарищества

Признавая эти ценности биржа выполняет свою миссию:

"Обеспечивать безопасное и эффективное функционирование основных и вторичных рынков с большим ассортиментом финансовых инструментов, минимизируя затраты на обслуживание".

Биржа добросовестно выполняет свою миссию, и результаты не заставляют себя ждать: на январь 2007 года биржа JSE заняла шестнадцатое место в мире по объему капитализации рынка, который составил $710 млрд, а к июлю 2007 года капитализация Фондовой биржи Йоханнесбурга составила $802 млрд.

2. ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА JSE ("JSE")

JSE - компания, управляемая Советом директоров. Если заглянуть в историю, то раньше основным руководителем был президент, который возглавлял Комитет участников. Подкомиссии были назначены иметь дело с различными аспектами бизнеса JSE и были под председательством членов сообщества биржевого маклерства.

В 1986 первым президентом Тони Norton, который возглавлял Комитет 5 лет.

В 1991 Рой Andersen стал вторым президентом (также пятилетний срок).

В январе 1997 Russell Loubser стал третьим президентом.

В декабре 2001 была принята новая конституция, и было назначено первое Правление JSE. Это Правление заменило Комитет. Члены Правления были впервые отобраны из широкого круга депозитариев спорного имущества JSE. Исполнительный комитет, возглавляемый президентом (прежний президент), теперь стал повседневным органом управления JSE. Комитеты занимается делами, касающимися:

Списков

Членства

Урегулирование

Торговля

Финансовых Производных

Деятельность JSE как Фондовой Биржи определены в соответствии с Законом «О Ценных бумагах». При этом участники JSE и их клиенты (инвесторы), должен выполнять определенные правила, установленные JSE. JSE действует как регулятор его участников и гарантирует прозрачность информации и защиту прав инвесторов. Точно так же эмитенты ценных бумаг должны выполнить Требования JSE (Listings Requirements), которые нацелены на обеспечение достаточного раскрытия в общественном интересе всей информации, относящейся к инвесторам.

Главная функция JSE - облегчить подъем первичного капитала, повторно направляя сумму наличных денег в экономическую деятельность, таким образом «поднимать» экономику, увеличивая национальное богатства и число вакансий. Кроме того, JSE обеспечивает эффективность ценообразования и механизма управления ценовым риском.

JSE – это существенный винтик в функционировании экономики, создающий возможности нового капиталовложения в стране. JSE выполняет роль регулирования заявлений на листинг компаний, акции которой котируются на фондовой бирже. Информационная служба Фондовой биржи (SENS) также предоставляет все новости листингованных компаний, включая информацию, способную повлиять на курс ценных бумаг.

Структура и Администрирование JSE

Как уже упоминалось выше у JSE есть Совет директоров, который ответственен за корпоративную политику и стратегию Биржи. Правление состоит из 14 Директоров (9 членов совета директоров, не являющихся исполнительным лицом компании, президент, представитель президента, Главный операционный директор и два Руководителя). Исполнительный комитет, возглавляемый президентом выполняет все основные решения, касаемые деятельности Биржи. В его подчинении находятся все основные Подразделения Биржи, которые можно представить в следующей таблице.

Подразделение JSE

(JSE Division )

Функции

(Functions)

Сельскохозяйственная продукция

Agricultural Products

Сельскохозяйственная Торговля Деривативами

Agricultural Derivatives Trading

Прояснение и Урегулирование

Clearing and Settlement

Власть Урегулирования (Управление Расчетным риском обыкновенных акций)

СВИФТ Бюро

Settlement Authority (Equities Settlement Risk Management)

SWIFT Bureau

Секретариат Компании

Company Secretariat

Секретарские Услуги, Служба поддержки, Материально-техническое обеспечение строи-тельства

Secretarial Services, Support Services, Building Maintenance

Образование

Education

Обучение Инвестора

Investor Education

Финансы

Finance

Казначейское управление

Treasury management

Правительство и Международные отношения

Government and International Affairs

Управление депозитарием спорного имущества, включая африканские Рынки капитала, местных и заграничных инвесторов и компании, акции которых котируются на фондовой бирже

Stakeholder management including African Capital Markets, local and overseas investors and listed companies

Человеческие ресурсы

Human Resources

Обучение, наем сотрудников, консультирование

Payroll, training, recruitment, counseling

Информационные Продажи Продукта

Information Product Sales

Продажа всех продуктов JSE, Новых продуктов

Sale of all JSE products, New products

Информационные Службы

Information Services

Информация о состоянии рынка и Индексах

Market Information and Indices

Служба Эмитента

Issuer Services

Операции листига, Корпоративные финансы, SENS (Информационная служба Фондовой биржи)

Listings Operations, Corporate Finance, SENS (Stock Exchange News Service)

Маркетинг и Коммерческое развитие

Marketing and Business Development

Маркетинг и Брендинг, Коммуникации и работа с прессой, привлечение компаний для листинга на JSE

Marketing and Branding, Communication and press/media relations, Attracting qualifying companies for listing on the JSE

Действия и Услуги

Operations and Services

Координация и управление всеми проектами JSE;

Услуги Клиента и Обеспечение обслуживания потребителя; Ведения счетов; Операционное Управление риском

Co-ordination and management of all projects run by the JSE.

Client Services and Account Management

Operational Risk Management

Наблюдение

Surveillance

Наблюдение за деятельностью всех участников биржи, Поддержка Брокеров, Защита прав инвесторов Surveillance,

Client –Broker Support,

Investor Protection

Схематическая Диаграмма Исполнительной Структуры JSE


3. ПРОДУКТЫ JSE

Привлеките капитал на наших рынках - ЛИСТИНГ

Обширные объединения капитала существуют для компаний на нашем африканском фондовом рынке. У JSE есть два скроенных рынка которые удовлетворят эти потребности. К вашим услугам для наращивания больших компаний AltX, который является нерестилищем для энергичных молодых компаний, которые должны стать ядром будущего.

Листинг на JSE может предоставить Вашей компании многие льготы включая доступ к капиталу, чтобы нарастить Ваш бизнес, а и если Вы международная компания листинг может использоваться как трамплин в остальную часть Африки.

Деривативы

JSE предоставляет инвесторам возможность продавать и покупать множество финансовых инструментов и здесь особое внимание заслуживает Single Stock Futures (SSFs). SSFs идеальны как для консервативных инвесторов, ищущих на страховку своих портфелей акций, так и для спекулянтов, ищущих риск и высокий доход. Рынок также предлагает деривативы в основе которых лежат индексы, Рэндах Kruger, данный фьючерс очень гибкий, что дает определенное преимущество перед другими деривативами.

Производные Сельскохозяйственного Продукта

Сельскохозяйственный Рынок Продуктов JSE еще один показатель многосторонности продуктов JSE. Это - прозрачный электронный рынок энергично используемый через фьючерсы. Этот рынок продолжает расти из-за большего понимания его функции и развития более широкой основы маркетинговой стратегии, основанной на производных продуктах. Основными предметами потребления в настоящее время являются белая кукуруза, желтая кукуруза, семена подсолнечника, пшеница и соя бобы.

Рынок Процентной ставки. Объектом данного рынка является процентные ставки, рынок достаточно рискованной, но и соответственно прибыльный, основные участники – игроки-спекулянты. Номенклатура изделий включает облигации, фьючерсы, опционы. Это - первый рынок в мире, где существует торговля как товаром по кассовым сделкам, так и деривативами с основой процентных ставок на одной торговой платформе.

Информационные Продукты. Финансовые профессионалы не могут торговать без надежного и прозрачного информационного обеспечения, именно поэтому на JSE обеспечивается ценовая прозрачность через мировую информацию класса системы. JSE имеет и внутреннюю и глобальную досягаемость ко всей информации, через данные инвестиционных банков, финансово-промышленных депозитариев спорного имущества и непосредственно через биржу.

JSE MARKETS CALENDAR 2008

Month

Week

Mon

Tues

Wed

Thurs

Fri

Sat

Sun

Jan

1

1

2

3

4

5

6

Jan

2

7

8

9

10

11

12

13

Jan

3

14

15

16

17

18

19

20

Jan

4

21

22

23

24

25

26

27

Jan/Feb

5

28

29

30

31

1

2

3

Feb

6

4

5

6

7

8

9

10

Feb

7

11

12

13

14

15

16

17

Feb

8

18

19

20

21

22

23

24

Feb/Mar

9

25

26

27

28

29

1

2

Mar

10

3

4

5

6

7

8

9

Mar

11

10

11

12

13

14

15

16

Mar

12

17

18

19

20

21

22

23

Mar

13

24

25

26

27

28

29

30

Mar/Apr

14

31

1

2

3

4

5

6

Apr

15

7

8

9

10

11

12

13

Apr

16

14

15

16

17

18

19

20

Apr

17

18

22

23

24

25

26

27

Apr/May

18

28

29

30

1

2

3

4

May

19

5

6

7

8

9

10

11

May

20

12

13

14

15

16

17

18

May

21

19

20

21

22

23

24

25

May/June

22

26

27

28

29

30

31

1

June

23

2

3

4

5

6

7

8

June

24

9

10

11

12

13

14

15

June

25

16

17

18

19

27

21

22

June

26

23

24

25

26

27

28

29

June/July

27

30

1

2

3

4

5

6

July

28

7

8

9

10

11

12

13

July

29

14

15

16

17

18

19

20

July

30

21

22

23

24

25

26

27

July/Aug

31

28

29

30

31

1

2

3

Aug

32

4

5

6

7

8

9

10

Aug

33

11

12

13

14

15

16

17

Aug

34

18

19

20

21

22

23

24

Aug

35

25

26

27

28

29

30

31

Sept

36

1

2

3

4

5

6

7

Sept

37

8

9

10

11

12

13

14

Sept

38

15

16

17

18

18

19

20

21

Sept

39

22

23

24

25

26

27

28

Sep/Oct

40

29

30

1

2

3

4

5

Oct

41

6

7

8

9

10

11

12

Oct

42

13

14

15

16

17

18

19

Oct

43

20

21

22

23

24

25

26

Oct/Nov

44

27

28

29

30

31

1

2

Nov

45

3

4

5

6

7

8

9

Nov

46

10

11

12

13

14

15

16

Nov

47

17

18

19

20

21

22

23

Nov

48

28

25

26

27

28

29

30

Dec

49

1

2

3

4

5

6

7

Dec

50

8

9

10

11

12

13

14

Dec

51

15

16

17

18

18

19

20

21

Dec

52

22

23

24

25

26

27

28

Dec

53

29

30

31

1

2

3

4

Public Holidays

Equity Derivative Close Out

BDA Month-end

SWIFT Cut-over dates

Bond Futures Close Out

APD Last Trading Day

Currency Future Expiry Dates

4. ЛИСТИНГ КОМПАНИЙ

В чем преимущества листингованных компаний? Листинг JSE дает возможность компаниям повысить свою репутацию в глазах инвесторов, повысить свой престиж, кроме этого листинг позволяет быстрее и качественнее привлечь капитал. По данным на 1 января 2007 года количество компаний, прошедших листинг, составил 351 компания. Листинговые требования под силу далеко не каждой компании, поэтому в 2003 году была сформирована AltX, которая поддерживает маленькие, но быстрорастущие компании, которые еще по некоторым причинам не отвечают требование листинга JSE.

Листинговые требования JSE и AltX

Listing Requirements

Main Board

Altx

Share Capital

R25 million

R2 million

Profit history

3 Years

None

Pre-tax Profit

R8 million

N/A

Shareholder spread

20%

10%

Number of Shareholders

300

100

Sponsor/DA

Sponsor

Designated Adviser

Publication in the press

Compulsory

Voluntary

Number of transaction categories *

2

2

Special Requirements

N/A

Appoint Financial Directors

Annual listing fee

0.04% of average market capitalisation with a minimum of R26334 and a maximum of R121700 (including VAT).

R22 000 (including VAT)

Education Requirements

N/A

All directors to attend Directors Induction Programme

Ведущие листингованные компании JSE*

Issuer Code

Company Name

Name

AEA

AFRICAN EAGLE RESOURCES PLC

AFEAGLE

AFX

AFRICAN OXYGEN LIMITED

AFROX

ARIM

AFRICAN RAINBOW MINERALS LIMITED

ARM

ANAAL

ANGLO AMERICAN PLC

ANGLO

ANANP

ANGLO PLATINUM LIMITED

ANGLOPLAT

ANANO

ANGLOGOLD ASHANTI LIMITED

ANGGOLD

ARQ

Anooraq Resources Corporation

ANOORAQ

BAW

BARLOWORLD LIMITED

BARWORLD

BIBLT

BHP BILLITON PLC

BHPBILL

BIC

BICC CAFCA LIMITED

BICAF

BNT

BONATLA PROPERTY HOLDINGS LIMITED

BONATLA

BRAIT

BRAIT S.A.

BRAIT2

BCD

BRC DIAMONDCORE LIMITED

BRC

CRD

CENTRAL RAND GOLD LIMITED

CENRAND

CNX

CONAFEX HOLDINGS SOCIETE ANONYME

CONAFEX

DTC

DATATEC LIMITED

DATATEC

DIDDT

DIMENSION DATA HOLDINGS PLC

DIDATA

DRDD

DRDGOLD LIMITED

DRDGOLD

EPS

EASTERN PLATINUM LIMITED

EASTPLATS

FIU

FIRST URANIUM CORPORATION

FIUranium

FSR

FIRSTRAND LIMITED

FIRSTRAND

GOGOF

GOLD FIELDS LIMITED

GFIELDS

GBG

GREAT BASIN GOLD LIMITED

GB GOLD

HAL

HALOGEN HOLDINGS SOCIETE ANONYME

HALOGEN

HAPS

HARMONY GOLD MINING COMPANY LIMITED

HARMONY

HVL

HIGHVELD STEEL AND VANADIUM CORP LD

HIVELD

HWHWA

HWANGE COLLIERY COMPANY LIMITED

HWANGE

IMPO

IMPALA PLATINUM HOLDINGS LIMITED

IMPLATS

INL

INVESTEC LIMITED

INVLTD

INP

INVESTEC PLC

INVPLC

IPSA

IPSA GROUP PLC

IPSA

JUJLP

JUBILEE PLATINUM PLC

JUBILEE

LILII

LIBERTY INTERNATIONAL PLC

LIB-INT

LOJM

LONDON FINANCE AND INVEST. GRP PLC

LONFIN

LOLMI

LONMIN PLC

LONMIN

LOLAF

LONRHO PLC

LONRHO

MTE

MARSHALL MONTEAGLE HLDGS SOC ANON

MONTE

MEMTX

METOREX LIMITED

METOREX

MET

METROPOLITAN HOLDINGS LIMITED

MET LTD

MNP

Mondi plc

Mondplc

MAF

MUTUAL & FEDERAL INSURANCE COMP LD

M & F

NED

NEDBANK GROUP LIMITED

NEDBANK1

NCS

NICTUS BEPERK

NICTUS

UNTP

OANDO PLC

OANDO

OCE

OCEANA GROUP LIMITED

OCEANA1

OLOML

OLD MUTUAL PLC

OLDMUTUAL

PAN

PAN AFRICAN RESOURCES PLC

PAN AFRICAN

PPC

PRETORIA PORTLAND CEMENT COMPANY LD

PPC

RNG

RANDGOLD & EXPLORATION COMPANY LD

RANGOLD

RDI

ROCKWELL DIAMONDS INCORPORATED

ROCKWELL

SOSAB

SABMILLER PLC

SAB

SLM

SANLAM LIMITED

SANLAM

SNT

SANTAM LIMITED

SANTAM

SAVVI

SAPPI LIMITED

SAPPI

SOL

SASOL LIMITED

SASOL

SHP

SHOPRITE HOLDINGS LIMITED

SHOPRIT2

SBK

STANDARD BANK GROUP LTD

STANBANK

STRYE

STILFONTEIN GOLD MINING COMPANY LD

STILFTN

TAW

TAWANA RESOURCES NL

TAWANA

TEL

TEAL EXPLORATION AND MINING INCORP

TEAL

TKG

TELKOM SA LIMITED

TELKOM

THGL

TONGAAT HULETT LIMITED

TONGAAT

TSX

TRANS HEX GROUP LIMITED

TRNSHEX

TRU

TRUWORTHS INTERNATIONAL LIMITED

TRUWTHS

UUU

URANIUM ONE INC

URONE

VKE

VUKILE PROPERTY FUND LIMITED

VUKILE

WOWOW

WOOLWORTHS HOLDINGS LIMITED

WOOLIES

ZAKK

ZAMBIA COPPER INVESTMENTS LIMITED

ZCI

* Компании указанные в этой таблице пролистингованы не только на JSE, но и как минимум на еще одной ведущей мировой бирже, основная чась вышеуказанных компаний, прошедших листинг, также прошли листнг на Лондонской фондовой бирже, Нью-Йоркской фондовой бирже и др.

5. УЧАСТНИКИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ТОРГОВ НА JSE

Все члены JSE делятся на 4 группы:

брокерско-дилерские фирмы, которые исполняют поручения инвесторов на куплю-продажу ценных бумаг, хотя они совершают сделки и за собственный счет;

маркет-мейкеры, занимающиеся котировкой определенных ценных бумаг;

брокеры-дилеры, выступающие в качестве посредников между маркет-мейкерами;

денежные брокеры фондовой биржи - члены биржи, имеющие права предоставлять взамен денежные средства и ценные бумаги другим членам биржи.

На торговой площадке JSE всегда ведется активная деятельность процесса покупки и продажи ценных бумаг. Торговая площадка JSE напоминает своеобразный улей, в котором не прекращается движение, участники рынка собираются вокруг табло с котировками, выставляя заявки на покупку и продажу. Брокеры зала представлены брокерско-дилерскими фирмами. Отдельная категория брокеров предназначена для физических лиц. Физические лица могут совершать операции на бирже через данную категорию брокеров. Эти брокеры выступают в роли "консультантов", но как и все прочие группы брокеров прежде чем преступить к посреднической деятельности, они должны предъявить лицензию, сдать квалификационный экзамен и быть зарегистрированными на JSE и в Комиссии по Ценным бумагам и Биржам. Заявки инвестора пересылаются из головного офиса брокерско-дилерских фирм через сложные электронные коммуникационные и процессинговые системы. На JSE и у частных лиц есть возможность поработать, вкладывая свои сбережения в акции. Для этого инвестор открывает счет в брокерско-дилерской компании и начинает проводить торговые операции - через Интернет или по телефону. Зайдя на свой торговый счет через Интернет, инвестор может видеть список торгуемых на бирже акций и цены на них. Приняв решение о покупке/продажи той или иной акции, инвестор отправляет приказ своему брокеру, который в свою очередь пересылает его на биржу.

Существует несколько типов ордеров (приказов): - Рыночные ордера. Рыночные ордера дают возможность совершить операцию покупки/продажи акций по текущей рыночной цене. Инвестор делает заявку брокеру купить или продать "по рынку";

- Лимитные ордера. В этих ордерах цены отличаются от текущих рыночных цен. Инвестор выставляет ту цену, по которой он хотел бы купить/продать акции. В отличии от рыночных ордеров, которые исполняются сразу же после выставления, лимитные ордера могут и не исполниться - цена акции может не дойти до того уровня, который указан в ордере.

- Стоп ордера. Стоп ордер на покупку становится рыночным ордером, когда цена последней сделки по акции сравнивается или превышает цену ордера. Стоп ордер на продажу становится рыночным, когда цена последней сделки по акции равна цене ордера или ниже ее.

Цены акций как и на большинстве рынков определяются спросом и предложением. Предложение формируется желающими продать акции, а спрос - желающими купить эти акции. На JSE обращаются 5 основных типов акций, а именно:

доходные акции: по ним выплачиваются большие дивиденды, что может быть использовано как источник формирование дохода без продажи акции, цена на акцию обычно не растет очень быстро;

голубые фишки: акции солидных и надежных компаний с долгой историей постепенного роста и стабильности. По этим акциям выплачиваются низкие, но регулярные дивиденды;

растущие акции: акции молодых предприимчивых компаний с более высокими темпами роста, чем темпы роста отрасли. По этим акциям обычно низкие дивиденды (или их вообще не выплачивают), поскольку компании нужна вся ее прибыль для финансирования затрат;

циклические акции: акции компаний, которые находятся под влиянием экономических трендов. Цены на эти акции идут вниз в течение периода рецессии и растут период экономического подъема;

Защитные акции: противоположны циклическим акциям. Включают акции компаний, производящих основные продукты и услуги (пищевые, фармацевтические, страховые компании). Курс этих акций наименее всего подвержен снижению в периоды экономических спадов.

Торги на JSE ведутся с голоса. Расчеты между брокерами проводятся еженедельно через компьютеризованную систему взаимозачетов. Сделки, исполненные на этой неделе, засчитываются на следующей. Торги проводятся с понедельника по пятницу с 9:30 до 16:00.

Также хотелось бы отметить, что правила торгов, порядок выпуска и обращения ценных бумаг в ЮАР определены соответствующими законодательными актами, выпущенные самой Биржей JSE. На каждый отдельный вид ценных бумаг приходится свод правил по выпуску и обращению данных ценных бумаг на Бирже. Например, имеется отдельная брошюра «Правила обращения акций», подобная брошюра имеется и для диревативов, она так и называется «Правила для Деривативов».

Обзор торгов, приходящихся на последние недели марта: 1-14 марта 2008 (1 часть)

Обзор торгов, приходящихся на последние недели марта: 1-14 марта 2008 (1 часть)


Обзор торгов, приходящихся на последние недели марта: 1-14 марта 2008 (2 часть)

6. ИНДЕКСЫ БИРЖИ

Фондовая биржа JSE связана с целой группой индексов FTSE. Разновидностей индексов, входящих в данную группу насчитывается более 100000. Основным индексом биржи является индекс FTSE/JSE All Share. Тем не менее можно представить своеобразное «древо» индексов группы FTSE.


Основным индексом биржи, как говорилось выше, является индекс FTSE/JSE All Share, который отражает состояние акций 169 компаний с наибольшей капитализацией.

Проследить динамику этого индекса и еще двух весомых индексов JSE можно на следующем графике.


1

Похожие работы:

  • Ценные бумаги и фондовый рынок Я.М.Миркин

    Реферат >> Остальные работы
    ... США - - *До 1993г. входила ЮАР Возникающие (формирующиеся) рынки ценных бумаг (45 стран ... рынок ценных бумаг · фондовый рынок · биржевой рынок ценных бумаг · финансовый рынок · фондовая биржа · денежный рынок · рынок капиталов · внебиржевой рынок ...
  • Рынок еврооблигаций

    Реферат >> Деньги и кредит
    ... была переименована в Ассоциацию участников международных фондовых рынков (ISMA - International Securities Markets ... среднего качества, имеющие риск неплатежа) ЮАР, Индия Т+(3-3.5%) Ва1 ВВ Мексика ... ВВВ- 6,83 Колумбия ВВВ- 7,23 ЮАР ВВ+ 7,61 Венгрия ВВ+ 8, ...
  • Рынок алмазов

    Реферат >> Экономика
    ... введена система квот, и правительство ЮАР согласилось регулировать добычу на государственных ... ее акции не обращаются на фондовом рынке. Основными акционерами "АЛРОСА" ... кроме того, получено приглашение из ЮАР изучить возможности и перспективы деятельности ...
  • Мировой рынок золота

    Курсовая работа >> Международные отношения
    ... . Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства ... , французских наполеондоров и другие. ЮАР расходует 1/4 добываемого золота на ... являются убедительным основанием полагать, что фондовый рынок вступил в фазу долгосрочного роста, ...
  • Мировая экономика

    Учебное пособие >> Международные отношения
    ... же касается и фондового рынка. Значительную часть мирового фондового рынка обслуживает Токийская фондовая биржа. Особенностью ... и высокой нестабильностью. Исключение составляет фондовый рынок ЮАР, капитализация которого сопоставима с капитализацией ...
  • Исследование рынка драгоценных металлов и камней

    Дипломная работа >> Банковское дело
    ... ), TransSibеrian Gold (Великобритания), AngloGold Ashanti (ЮАР), Puma Minerals, Barrick Gold Corporation ... , который может изменить ситуацию на фондовых рынках и принести новые тревоги инвесторам. Впрочем ...
  • Евробумаги. Рынок и операции

    Курсовая работа >> Экономика
    ... с американского фондового рынка на европейский. Безусловно, развитию рынка еврооблигаций способствовали ... 6,83 Колумбия ВВВ- 7,23 ЮАР ВВ+ 7,61 Венгрия ВВ+ ... University Press. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм ...
  • Инфраструктура товарного рынка

    Шпаргалка >> Маркетинг
    ... и среднего бизнеса, банковской деятельности, фондовому рынку, страхованию. Вмешательство в деятельность ТПП ... по установленным правилам рынок ценных бумаг. Фондовые биржи -являются одним ... Экспортёрами угля являются: Австралия, ЮАР, Канада. Около 90% поставок ...
  • Мировой финансовый рынок

    Реферат >> Международные отношения
    ... капитализация фондовых бирж развитых и развивающихся рынков 2003-2005 гг. Страна Капитализация фондового рынка (млрд ... , Сингапур, Гонконг. Из развивающихся рынков деривативов крупнейшие – это рынки ЮАР, Сингапура, Южной Кореи ...
  • Анализ рынка банковских векселей

    Реферат >> Финансовые науки
    ... Уганда, Филиппины, Шри-Ланка, ЮАР, Ямайка - страны, вексельное законодательство ... по результатам опроса специалистов фондового рынка; рейтинг надежности векселей, ... инвестиционного сообщества. Общее развитие фондового рынка в стране, сопровождающее процесс ...