Курсовая работа : Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области 


Полнотекстовый поиск по базе:

Главная >> Курсовая работа >> Ботаника и сельское хоз-во


Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области




МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

ФГОУ ВПО

ИВАНОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ

СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

имени академика Д.К. Беляева

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Специальность - «Экономика и управление на предприятии АПК»

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

НА ТЕМУ

Анализ финансового состояния

ЗАО «Андреевское» Юрьев – Польского района Владимирской области

Выполнила

студентка 4 курса 3 группы

экономического факультета

Лебедева Ю.А.

Проверила:

Стулова О.В.

ИВАНОВО 2010г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Андреевское» Юрьев – Польского района Владимирской области

1.1 Организационно – управленческая структура, размер, специализация предприятия

1.2 Экономические показатели деятельности предприятия

1.3 Анализ финансовых результатов

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Состав и структура средств предприятия и источников их образования

2.2 Диагностика показателей финансовой устойчивости

2.3 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

2.4 Состояние расчетов с дебиторами и кредиторами

2.5 Диагностика риска банкротства

2.6 Анализ показателей деловой активности

3. Резервы улучшения финансового состояния предприятия

Выводы и предложения

Список использованной литературы

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Введение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации, продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние — итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче — наращиванию собственного капитала и укреплению рыночных позиций. Для этого оно должно постоянно наращивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи курсовой работы:

1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

2. Анализ финансового состояния

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Предметом исследования являются хозяйственные процессы, происходящие на предприятии.

Объектом исследования является само предприятие.

Информационной базой для выполнения курсовой работы служат годовые отчёты за период с 2004 по 2008 года и нормативно-справочная информация.

Для выполнения курсовой работы использовались следующие методы:

  • Монографический;

  • Статистико-экономический;

  • Сопоставление относительных показателей;

  • Расчетно-конструктивный;

  • Факторный анализ и др.

  1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Андреевское» Юрьев – Польского района Владимирской области

    1. Организационно – управленческая структура, размер, специализация предприятия

Закрытое акционерное общество «Андреевское» расположено в Юго-восточной части Юрьев-Польского района Владимирской области.

Административно-хозяйственный центр находится в селе Андреевское в 27 км от районного центра г. Юрьев - Польский, в 27 км от ближайшей железнодорожной станции г. Юрьев-Польский и в 41 км от областного центра - г. Владимира.

Закрытое акционерное общество «Андреевское» создано путем преобразования сельскохозяйственного производственного кооператива (совхоза) «Андреевский» (зарегистрированного Постановлением Главы Юрьев-Польского района Владимирской области № 181.Приказ №1 по СПК от 25.05.1999г.) и является его правопреемником.

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров.

Основное производство ЗАО «Андреевское» представлено отраслью животноводства, возглавляемой главным зоотехником и отраслью растениеводства, возглавляемой главным агрономом. В хозяйстве цеховая форма организации производства.

В состав цеха растениеводства входит одна тракторно-полеводческая бригада. На период заготовки кормов создаются бригады по заготовке сена, силоса, сенажа. Цех животноводства объединяет молочные фермы - 3 двора, откормочные КРС - 2 двора (приложение 1).

Предприятие специализируется на производстве продукции животноводства. Доля животноводства в структуре товарной продукции составляет 79,49%, в том числе молоко – 86,38% и реализация КРС в живой массе – 11,47%, доля растениеводства составляет 20,51%.

К обслуживающим производствам относится цех механизации, который включает в себя ремонтную мастерскую, машино-тракторный парк и автопарк.

Хозяйство рентабельное, за 2008 год рентабельность производства продукции животноводства составила 27,9 %. Прибыль за 2008 год составила 9687 тыс. рублей.

Для определения размера предприятия рассмотрим данные, представленные в таблице 1.1

Таблица 1.1

Основные показатели, характеризующие размеры предприятия

Показатель

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008г.

Отклонение 2008 от 2004 года

Валовая продукция в текущих ценах, тыс.руб.

17793

21936

34834

44985

73700

+55907

Товарная продукция в текущих ценах, тыс.руб.

10787

14493

29264

39072

55875

+45088

Численность работников всего,

в т. ч. занятые в сельскохозяйственном производстве

117

102

115

100

114

100

107

91

115

96

-2

-6

Общая земельная площадь, га.,

в т. ч.

сельскохозяйственных угодий,

из них пашня

3069

2699

2251

3069

2699

2251

3069

2699

2251

3069

2699

2251

3069

2699

2251

-

-

-

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

11202

12323,5

17991,5

41302

75468,5

+64266,5

Среднегодовая стоимость оборотных фондов, тыс. руб.

8328,5

11086,5

13776,5

32391

51415,5

+43087

Среднегодовое поголовье скота, условные гол.

673,8

680,8

800,4

910,4

841

167,2

Энергетическая мощность, тыс. кВт. ч

4413,75

4185

4492,5

5259,75

5462,25

+1048,5

ЗАО «Андреевское» можно охарактеризовать как предприятие средних размеров. Общая земельная площадь составляет 3069 га, площадь пашни – 2251га и за анализируемый период (с 2004г по 2008г) она оставалась неизменной. Численность работников за анализируемый период сократилась на 2 человека. Наблюдается рост валовой продукции на 55907 тыс.руб., также наблюдается рост товарной продукции – на 45088 тыс.руб. Наблюдается рост среднегодовой стоимости основных средств. Это связано с приобретением хозяйством новых объектов основных средств. В 2008 году она составила на 64266,5 тыс. руб. больше, чем в 2004 году.

Для определения специализации хозяйства используются показатели прямые (структура товарной продукции) и косвенные, выражающие внутреннее соотношение отраслей или производственную структуру предприятия (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Состав и структура товарной продукции предприятия

Показатели

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Отклонения тыс. руб

Среднее %

тыс. руб

%

тыс. руб

%

тыс. руб

%

тыс. руб

%

тыс.руб

%

Растениеводство:

пшеница

ячмень

овес

вика

прочая продукция

рожь

348

278

554

158

462

-

3,23

2,58

5,13

1,47

4,28

-

852

100

168

-

285

-

5,88

0,69

1,16

-

1,97

-

1061

-

507

-

25

-

3,63

-

1,73

-

0,08

2608

331

-

-

20

-

6,68

0,85

-

-

0,05

-

8147

1841

1005

-

84

383

14,5

3,30

1,80

-

0,15

0,69

+7799

+1568

+451

-158

-378

+383

6,78

1,48

1,96

1,47

1,31

0,69

Всего

1800

16,69

1405

9,70

1593

5,44

2959

7,57

11460

20,51

+9660

11,98

Животноводство:

Молоко

мясо и мясопродукция

скот в живой массе

прочая продукция

8064

394

89

2

74,79

3,65

0,83

0,02

12230

265

584

7

84,39

1,83

4,03

0,05

24300

533

2823

15

83,04

1,82

9,65

0,05

28555

409

7134

11

73,09

1,05

18,2

0,03

38365

943

5094

8

68,67

1,69

9,12

0,01

30301

549

5005

6

76,80

2,00

8,38

0,03

Всего

8549

79,29

13086

90,30

27671

94,56

36109

92,43

44410

79,49

35861

87,21

Работы и услуги

396

3,67

-

-

-

-

-

-

-

-

-396

товары

37

0,34

-

-

-

-

-

-

-

-

-37

Всего по хозяйству

10782

100

14491

100

29264

100

39068

100

55870

100

45088

-


В отрасли растениеводства наибольшую долю в структуре товарной продукции занимает пшеница, в среднем за 5 лет 6,78%. В отрасли животноводства наибольшую долю занимает молоко, в среднем за 5 лет 76,8%. Это свидетельствует о том, что основное направление деятельности предприятия – молочное скотоводство. Вторым по значимости продуктом является скот в живой массе. Его доля в товарной продукции в среднем за 5 лет составила 8,38%.

Основными видами деятельности предприятия являются:

  • производство молока;

  • производство фуражного зерна;

  • производство мяса;

  • прочие, такие как транспортные услуги, оказание услуг населению и др.

За ЗАО «Андреевское» закреплено 2699 га сельхозугодий, из них 2251 га пашни, 56 га сенокосов и 343 га пастбищ. В структуре посевных площадей зерновые занимают 830 га или 36,87 %; под многолетними травами - 617 га или 27,41 %, под однолетними – 504 га или 22,4 %, под кукурузой на зеленый корм – 300 га или 13,33 %. Это позволяет обеспечить отрасль животноводства кормами собственного производства. В 2008 году было получено 20670 ц зерна, заготовлено 3500 ц сена, 116390 ц силоса. Урожайность зерновых составила 28,12 ц/га.

В отрасли животноводства существуют 3 молочно-товарные фермы, 2 фермы по выращиванию и откорму молодняка КРС. На 5 фермах хозяйства содержится 1104 голов крупного рогатого скота, из них 600 коров. За отчетный год в ЗАО «Андреевское» произведено 31723 ц молока и выращено 734 ц мяса.

    1. Экономические показатели деятельности предприятия

Анализ использования земельных ресурсов

Земля в сельском хозяйстве является главным средством производства. За каждым сельскохозяйственным предприятием закреплена определенная площадь земли, которую они обязаны рационально использовать и стремиться к повышению почвенного плодородия.

Структура земельных угодий представлена в таблице 1.3.

Таблица 1.3 Состав и структура земельных угодий

Наименование угодий

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

га

%

га

%

га

%

га

%

га

%

Общая земельная площадь,

в т.ч.

с/х угодья из них: пашня

сенокосы

пастбища

многолетние насаждения

лесные массивы

древесно-кустарниковые растения

пруды и водоемы

Дороги

Болота

Прочие земли

3069

2699

2251

56

343

49

224

42

-

36

9

42

100

87,9

83,4

2,1

12,7

1,8

8,3

1,6

-

1,3

0,3

1,6

3069

2699

2251

56

343

49

224

42

30

36

9

29

100

87,9

83,4

2,1

12,7

1,8

8,3

1,6

1,1

1,3

0,3

1,1

3069

2699

2251

56

343

49

224

42

30

36

9

29

100

87,9

83,4

2,1

12,7

1,8

8,3

1,6

1,1

1,3

0,3

1,1

3069

2699

2251

56

343

49

224

42

30

36

9

29

100

87,9

83,4

2,1

12,7

1,8

8,3

1,6

1,1

1,3

0,3

1,1

3069

2699

2251

56

343

49

224

42

30

36

9

29

100

87,9

83,4

2,1

12,7

1,8

8,3

1,6

1,1

1,3

0,3

1,1

В ЗАО «Андреевское» основной удельный вес в общей земельной площади занимают земли сельскохозяйственного назначения – 2699 га, что составляет 87,9 % от общей земельной площади. За последние 5 лет сельскохозяйственные угодья не менялись.

Основную часть сельскохозяйственных угодий составляет пашня – 2251 га, ее доля в общей земельной площади составляет 83,4%.

Неотъемлемым условием роста производства продукции растениеводства является правильное использование пахотных земель, улучшение структуры посевов. Рассмотрим структуру посевных площадей (таблица 1.4).

Таблица 1.4 Состав и структура посевных площадей

Культуры

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Отклонения 2008г от 2004 г

га

%

га

%

га

%

га

%

га

%

Зерновые и зернобобовые (озимые и яровые)

В т.ч. озимые

яровые

зернобобовые

Многолетние травы

Однолетние травы

Кукуруза

850

-

800

50

1000

350

-

38,6

-

94,1

5,9

45,5

15,9

-

800

-

750

50

900

551

-

35,5

-

93,7

6,3

40

24,5

-

730

-

680

50

880

430

200

32,6

-

93,2

6,8

39,3

19,2

8,9

548

-

498

50

950

-

-

36,6

-

90,9

9,1

63,4

-

-

830

330

500

-

617

504

300

36,9

39,8

60,2

-

27,4

22,4

13,3

-20

+330

-300

-50

-383

+154

+300

Всего

2200

100

2251

100

2240

100

1498

100

2251

100

+51

За анализируемый период структура посевных площадей менялась неравномерно. Наибольшую долю в ней занимает площадь под зерновыми и зернобобовыми культурами, в 2008 году она составила 830 га, что на 20 га меньше по сравнению с 2004 годом. Площадь под многолетними травами занимает наибольшую долю в структуре посевных площадей, в 2008г – 617га.

Озимые зерновые не сеяли в период с 2004г по 2007г. Только в 2008г под ними было засеяно 330 га. Яровые зерновые занимают наибольшую долю в зерновых и зернобобовых, более 60 %. В среднем площадь под яровыми зерновыми составила 645,6 га, в 2008 году она уменьшилась по сравнению с 2004 г на 300 га. Зернобобовые в 2008г не выращивались.

Площадь под однолетними тоже меняется неравномерно, в среднем она составила 367 га. С 2006 г. в хозяйстве начали выращивать кукурузу на зеленый корм. В 2008г под ними было засеяно 300 га.

Анализ использования трудовых ресурсов

К трудовым ресурсам относится та часть населения, которая владеет необходимыми физическими данными, знаниями и трудовыми навыками в соответствующей отрасли.

Таблица 1.5 Численность и структура работников предприятия

Показатели

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Чел.

%

Чел.

%

Чел.

%

Чел.

%

Чел.

%

1

4

5

6

7

2

3

8

9

10

11

По предприятию, всего

117

100

115

100

126

00

114

100

115

100

в т.ч. работники, занятые в с/х производстве

102

87,2

100

86,9

110

87,3

100

87,7

96

83,5

из них: работники постоянные

81

69,2

79

68,7

87

69

82

71,9

77

80,2

Служащие

21

17,9

21

18,3

18

15,8

19

17,8

19

19,8

из них: руководители

7

6

8

7

8

7

10

9,3

10

10,4

Специалисты

12

10,3

11

9,6

8

7

8

7,5

8

8,3

Работники, занятые в подсобных промышленных производствах и промыслах.

15

12,8

15

13,1

14

12,3

16

15

19

16,5

За изучаемый период численность работников сократилась к 2008 г. на 2 человека по сравнению с 2004г. Сокращение произошло в основном за счет работников, занятых в сельскохозяйственном производстве - со 102 чел до 96 чел. Количество работников, занятых в подсобных промышленных предприятиях и промыслах увеличилось всего на 4 чел. Это связано с большими нагрузками и низкой заработной платой.

Анализ эффективности использования основных и оборотных средств

Непременным условием процесса производства являются средства производства. В своей стоимостной форме средства производства являются производственными фондами и подразделяются на основные и оборотные. Главным определяющим признаком основных фондов является способ перенесения стоимости на создаваемый продукт – постепенно, в течение ряда производственных циклов, по мере их износа.

Обеспеченность сельскохозяйственного предприятия основными средствами производства и эффективность их использования является важным фактором, от которого зависят результаты хозяйственной деятельности, в частности качество, полнота и своевременность выполнения работ, а, следовательно, и объем производства продукции, ее себестоимость, финансовое состояние. В связи с этим анализ обеспеченности предприятия основными фондами и поиск резервов повышения эффективности их использования имеет большое значение. К ним можно отнести: здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь, продуктивный скот.

В составе основных средств предприятия происходят постоянные изменения: вступают в эксплуатацию новые средства труда, другие выбывают из-за физического или морального износа, аварий, поломок и т. д.

Таблица 1.6Состав и структура основных производственных средств

Показатели

200 4год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

2008г. к 2004г.

Тыс. Руб.

%

Тыс.Руб.

%

Тыс. Руб.

%

Тыс. Руб.

%

Тыс. Руб.

%

%

Производственные основные средства, всего

18662

100

20928

100

30517

100

71690

100

110066

100

589,79

в том числе: -с/х назначения

13643

73,11

15062

71,97

30517

100

71690

100

110066

100

589,79

Из них:

-здания

-сооружения

-машины и оборудование

-транспортные средства

-производственный инвентарь

- продуктивный скот

6528

1356

5007

589

3

5019

34,98

7,26

26,83

3,16

0,02

26,89

6528

1336

6627

548

3

5706

31,19

6,48

31,67

2,62

0,02

27,26

6528

1356

13093

548

-

8832

21,39

4,44

42,90

1,79

-

28,94

7920

1356

35228

16671

-

10351

11,05

1,89

49,14

23,25

-

14,44

28889

1356

40194

20277

-

18808

26,25

1,23

36,52

18,42

-

17,09

442,54

100,0

802,76

34,43

-

374,74

Многолетние

насаждения

160

0,86

160

0,76

160

0,32

160

0,22

160

0,15

100,0

Земельные участки и объекты природопользования

-

-

-

-

-

-

4

0,01

382

0,35

-


С 2006 года происходит значительный рост основных производственных фондов. В 2008г. по сравнению с 2004г. стоимость основных средств увеличилась практически на 590%, это связано с тем, что в хозяйстве приобреталась новая техника, здание под строительство животноводческого комплекса и др. В структуре основных средств наибольшую долю занимают машины и оборудование, здания и транспортные средства, составляющие соответственно 36,52%, 26,25% и 18,42% .

Таблица 1.7 Состав и структура оборотных средств

Виды оборотных средств

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

2008 г. к 2004 г.

Тыс.Руб.

%

Тыс. Руб.

%

Тыс. Руб.

%

Тыс. Руб.

%

Тыс. Руб.

%

%

Запасы

9229

98,26

10289

38,21

11412

30,17

26335

52,66

35950

68,08

389,53

В т.ч. сырье и материалы

3558

38,55

3347

32,53

3706

9,79

13751

27,49

24125

67,11

678,05

Животные на выращивании и откорме

4787

51,87

6305

61,28

7228

19,11

10535

21,07

11141

30,99

232,73

Незавершенное производстве

874

9,47

626

6,08

451

1,19

1859

3,72

650

1,81

74,37

Готовая продукция

10

0,11

11

0,11

27

0,07

190

0,38

34

0,09

340,00

НДС по приобретенным ценностям

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Дебиторская задолженность

162

1,72

2465

9,15

2969

7,85

23623

47,24

16471

0,92

10167,28

Денежные средства

1

0,01

27

0,10

391

1,03

52

0,10

68

45,82

6800

Итого оборотных средств

9392

100

26929

100

37827

100

50010

100

52821

100

562,4

Наблюдается рост стоимости оборотных средств в 2008г по сравнению с 2004г на 462,4%, в основном за счет запасов- на 289,53 %, из них за счет животных на выращивании и откорме (на 132,73%) , сырья и материалов (на 578,05%) и готовой продукции (на 240%). Также рост связан с увеличением дебиторской задолженности на 10067,28%.

Экономическая эффективность использования основных производственных фондов определяется путем сопоставления результатов производства и их стоимостью. При этом используется система показателей, основными из которых являются фондоотдача, фондоемкость.

Фондообеспеченность – определяется отношением среднегодовой стоимости производственных основных средств сельскохозяйственного назначения к общей площади сельскохозяйственных угодий или пашни (100га).

Фондовооруженность – исчисляется как отношение среднегодовой стоимости производственных основных средств сельскохозяйственного назначения к среднегодовой численности работников, занятых в сельскохозяйственном производстве.

Фондоотдача – определяется как отношение стоимости валовой продукции сельского хозяйства (в текущих ценах) к среднегодовой стоимости производственных основных средств сельскохозяйственного назначения. Уровень фондоотдачи показывает, сколько произведено валовой продукции на единицу стоимости основных средств (1 руб. или 1000 руб.).

Фондоемкость – показатель, обратный к фондоотдаче, позволяющей определить, сколько основных средств требуется для производства валовой продукции. Фондоотдача и фондоемкость могут определяться также по показателям валового дохода. Чем выше фондоемкость, тем выше реальные накопления в основных средствах и нормах их расширенного воспроизводства.

Энергообеспеченность определяется как отношение мощности энергетических ресурсов к площади пашни или посевов.

Энерговооруженность представляет собой размер энергетических мощностей в расчете на 1 среднегодового работника.

Фондорентабельность – отношение прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств (прибыль от продаж).

Уровень оснащенности основными средствами, а также экономическая эффективность их использования представлены в таблице 1.8.

Таблица 1.8

Эффективность использования основных и оборотных средств

Показатели

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Отклонение 2008 г. от 2004г.

Фондообеспеченность тыс. руб.(на 100га сельхозугодий)

694,2

733,4

953

1893,4

3367,1

+ 2672,9

Фондовоооруженность, тыс.руб.

160,1

172,1

225,6

477,6

946,65

+786,55

Фондоотдача, тыс. руб.

0,60

0,76

1,14

0,77

0,61

+0,01

Фондоемкость, тыс. руб

1,74

1,37

0,89

1,31

1,62

-0,12

Энерговооруженность хозяйства, тыс. кВт. ч.

37,72

36,39

39,44

49,16

47,50

+9,78

Энергообеспеченность хозяйства, тыс. кВт.ч

1,64

1,55

1,66

1,95

2,02

+0,38

Рентабельность основных производственных фондов, %

2,68

14,81

19,31

12,48

11,51

+8,83

Получено на 1 руб. оборотных средств, руб.

Валовой продукции

Товарной продукции

2,13

1,30

1,98

1,31

2,53

2,12

1,39

1,21

1,43

1,09

-0,7

-0,21

Фондообеспеченность хозяйства в 2008 году составила 3367,1 тыс. руб., что на 2672,9 тыс. руб. больше по сравнению с 2004 годом. Фондовооруженность труда в 2008 году возросла на 786,55 тыс. руб. по сравнению с 2004 годом, а по сравнению с 2007 годом - на 469,05 тыс. руб. Это произошло за счет сокращения численности работников. Энерговооруженность хозяйства в 2008 г. составила 47,50тыс. кВт. ч. Она постепенно растет, причину этого следует искать в различной обеспеченности трудовыми ресурсами. В нашем примере на предприятии уменьшается количество работников. Энергообеспеченность также постепенно растет.

Рентабельность основных производственных фондов возросла по сравнению с 2004г на 8,83%, но по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 0,97%. На это повлияло изменение среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

Фондоотдача с 2007г начала снижаться и в 2008г составила всего 0,61тыс.руб, что меньше на 0,16 тыс.руб.меньше по сравнению с 2007г. Это снижение обусловлено неэффективным использованием основных фондов в хозяйстве. Тот же вывод можно сделать и об использовании оборотных средств.

Анализ производства и себестоимости продукции отрасли растениеводства

Себестоимость продукции сельскохозяйственного предприятия является важнейшим синтетическим показателем, отражающим качество работы всего коллектива. Чем лучше организованы производство и труд, эффективней используется земля, чем выше урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность животноводства, тем дешевле обходится предприятию каждый центнер продукции растениеводства и животноводства.

В хозяйстве возделываются яровые зерновые, однолетние травы, многолетние травы, кукуруза на зеленый корм. Анализ целесообразно начинать с оценки достигнутого уровня урожайности, выяснения тенденций ее изменения.

Таблица 1.9

Уровень и динамика урожайности сельскохозяйственных культур, ц/га

Культуры

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Отклонение 2008 от 2004 года

1

2

3

4

5

6

7

Зерновые и зернобобовые культуры

29,3

14,8

12,6

31,4

28,12

-1,18

Яровые зерновые

29,4

15,3

13,1

32,9

35,01

5,61

Зернобобовые (вика)

27,3

8,8

5,6

16,9

-

-

Кукуруза на зеленую массу

-

-

74,6

140,1

-

-

Многолетние травы на сено

24,6

18,3

15,7

11,9

23,3

-1,3

Однолетние травы на зеленую массу

49,4

97,3

103,8

30,7

-

-

Анализируя уровень и динамику урожайности культур следует отметить, что по годам она не стабильна и напрямую зависит от погодных условий. В целом по хозяйству произошло снижение урожайности зерновых и зернобобовых культур на 1,18 ц\га.

Себестоимость продукции сельскохозяйственного предприятия является важнейшим синтетическим показателем, отражающим качество работы всего коллектива. Чем лучше организованы производство и труд, эффективней используется земля, чем выше урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность животноводства, тем дешевле обходится предприятию каждый центнер продукции растениеводства и животноводства.

Таблица 1.10

Себестоимость основных видов продукции растениеводства, тыс.руб

Продукция

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Отклонение 2008г от 2004г

Зерно

1124

1560

1976

2706

10639

+9515

В т.ч. пшеница

Ячмень

Овес

Прочие зерновые и зернобобовые

Плоды семечковые и косточковые

219

228

632

45

-

1290

135

135

-

126

1427

-

549

-

-

2400

306

-

-

-

7242

1575

1348

-

-

+7023

+1347

+716

-

-

По всем видам продукции за изучаемый период наблюдается рост себестоимости. Так, например, себестоимость зерна в 2008 году увеличилась на 9515тыс. руб. по сравнению с 2004г. и на 7933 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом. В среднем за 5 анализируемых лет себестоимость зерна составляет 3601 тыс.руб.

В целом на себестоимость действовали обе группы факторов: затраты и урожайность. Затраты на обработку и уход за растениями увеличивались, а урожайность хоть и увеличивалась, но не с такой скоростью как затраты и не окупала их повышение. Вследствие чего увеличивалась и себестоимость.

Валовой сбор продукции также является важнейшим экономическим показателем, характеризующим работу сельскохозяйственного предприятия. Рассмотрим валовой сбор за последние 5 лет.

Таблица 1.11

Валовой сбор растениеводческой продукции, ц

Вид продукции

2004год

2005г

2006г

2007г

2008г

В среднем за 5 лет

Зерновые и зернобобовые культуры-всего

В т.ч

4953

4110

4810

6057

23102

8606,4

Пшеница

964

3232

3481

5368

14999

5608,8

ячмень

1007

338

-

689

3771

1161

Овес

2784

540

1329

-

3247

1580

Рожь

-

-

-

-

1085

-

Прочие зерновые и зернобобовые

198

-

-

-

-

-

Плоды семечковые и косточковые

-

686

-

-

-

-


Проанализировав данную таблицу, можно заметить, что валовой сбор зерновых в 2008 году увеличился на 8606,4ц по сравнению с 2004 годом и на 17045 ц по сравнению с 2007 годом. Произошло увеличение валового сбора пшеницы на 5608,8 ц по сравнению с 2008 годом и на 9631 ц по сравнению с 2007 годом. Это увеличение обуславливается повышением урожайности этих культур.

Анализ производства и себестоимости продукции отрасли животноводства

На молочно-товарных фермах применяют привязное содержание (стойлового пастбища) коров. В стойловый период (с 25 октября по 15 мая) коров содержат в коровнике, который представляет из себя стандартное здание, оборудованное активной вентиляцией. Подача воды механизирована, навоз убирается транспортером, но иногда вручную, так как механизмы часто ломаются. Корм развозится по кормопроводам на тележках и раздается вручную. В пастбищный период скот содержится на пастбищах и летних лагерях, а телочки в загонах. В течение 20 дней после рождения телята находятся на дойном дворе, а потом их переводят в телятник. Телок на дойный двор переводят в возрасте 2 лет. Для изучения этой отрасли изучим численность животных и валовой сбор продукции.

Таблица 1.12 Наличие животных на конец года, гол

Производственные группы животных

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008г.

Отклонения 2008г от 2004г

Среднее значение за 5 лет

КРС- всего, в т.ч.

Молодняк КРС

Коровы

Коровы молочного направления

Нетели

Телки старше 2 лет

816

416

400

400

38

120

894

494

400

400

90

87

1060

545

515

515

67

-

1113

598

515

515

221

2

1104

504

600

600

94

-

+288

+88

+200

+200

+56

-

997,4

511,4

486

486

102

41,8

По приведенным выше данным можно сказать, что поголовье животных с каждым годом растет. Так в 2008 году поголовье составило 1104 головы, что на 288 голов больше, чем в 2004 году и на 9 голов меньше по сравнению с предыдущим 2007 годом. Количество нетелей за анализируемый период не стабильно: в 2008г по сравнению с 2004г увеличилось на 56 голов, а по сравнению с предыдущим (2007г) уменьшилось на 127 головы. В среднем за 5 лет КРС составляет 997,4 головы, в т.ч 486 голов коров молочного направления.

Животноводство в отличие от растениеводства характеризуется компактностью процесса производства, более равномерным возмещением затрат полученной продукцией. В животноводстве вкладываются большие материальные средства и затраты живого труда.

На себестоимость продукции животноводства оказывают влияние также две основные группы факторов: а) затраты предприятия на содержание и кормление животных и получение продукции, б) продуктивность животных. Рассмотрим изменение себестоимости единицы продукции животноводства за 5 лет.

Таблица 1.13

Себестоимость 1 ц продукции отрасли животноводства, руб.

Вид продукции

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Изменение в 2008г по сравнению с 2004г

Молоко, ц

591,19

508,51

535,32

606,54

650,44

+59,25

Прирост КРС, ц

5189,28

4862,14

7142,06

9670,54

23585,26

+18395,98

Из данной таблицы видно, что в хозяйстве заметна динамика повышения себестоимости продукции животноводства – это связано, прежде всего, с увеличением стоимости корма, повышением цен на ГСМ и электроэнергию. В 2008 году по сравнению с 2004 годом себестоимость молока возросла на 59,25 руб. или на 10%, себестоимость молока – на 18395,98 руб. или на 354,5%.

Таблица 1.14

Показатели по производству основных видов продукции отрасли животноводства

Показатель

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

2008г. в % к 2004г.

Произведено молока, ц

13373

17504

32993

30661

31723

237,22

Удой на 1 среднегодовую корову, кг

3139,2

4376

6665,3

5953,6

5767,8

183,73

Получено телят на 100 коров, гол.

88

97

111

114

128,1

145,57

Среднесуточный прирост живой массы КРС, г

343,4

419,2

386,5

321,8

414,06

120,58

За период с 2004г по 2008г наблюдается рост валового надоя молока. В 2008г он составил 31723 ц, что на 18350 ц или 137,22% больше по сравнению с 2004г. В целом все остальные показатели за анализируемый период также возросли.

    1. Анализ финансовых результатов

Окончательные финансовые результаты работы хозяйства определяются после завершения года, когда уже известна фактическая себестоимость продукции растениеводства и животноводства. Результаты подсчитываются на всех участках производства. Проанализируем финансовые результаты отрасли растениеводства, изучив таблицу 1.15.

Таблица 1.15

Анализ финансовых результатов отрасли растениеводства

Показатели

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Отклонение 2008 от 2004 года

Выручка от реализации продукции растениеводства, тыс. руб.

1800

1405

1593

2959

11460

+9660

Себестоимость продукции растениеводства, тыс. руб.

1240

1730

1997

2720

10678

+9438

Прибыль в растениеводстве, тыс. руб.

560

-325

-404

239

782

+222

Уровень рентабельности отрасли, %

45,2

-18,9

-20,2

8,8

7,32

-37,88

Отрасль растениеводства в ЗАО «Андреевское» значительно нестабильна. Уровень рентабельности в среднем за 5 лет составляет около 4,4%. В 2008г она составила 7,32%. Такой низкий уровень рентабельности обусловлен отрицательным уровнем рентабельности в 2005г и 2006г, где себестоимость продукции превышала прибыль.

В 2008г хозяйство получило наибольшую прибыль, составляющую 782 тыс.руб, что на 222 тыс.руб больше, чем в 2004г. Рост прибыли обусловлен ростом выручки, но также и возросла себестоимость продукции растениеводства; в 2008г она составила 10678 тыс.руб, что на 9438 тыс.руб больше, чем в 2004г и на 7958 тыс.руб по сравнению с предыдущим годом. Рост себестоимости обусловлен увеличением затрат на выращивание продукции в связи с экономическим положением в стране.

Таблица 1.16

Анализ финансовых результатов отрасли животноводства

Показатели

2004 год

2005 год

2006 год

2007 год

2008 год

Отклонение 2008 от 2004 года

Выручка от реализации продукции животноводства, тыс. руб.

8554

13088

27671

36113

44415

+35861

Себестоимость продукции животноводства, тыс. руб.

8666

9835

22299

29837

34728

+26062

Прибыль в животноводстве, тыс. руб.

-112

3253

5372

6276

9687

+9799

Уровень рентабельности (убыточности) в хозяйстве, %

-1,3

33,1

24,1

21

27,9

+29,2

Анализируя эти данные можно сделать вывод о том, что с каждым годом возрастает возрастают основные показатели работы данной отрасли. Так, прибыль возросла на 9799 тыс. руб в 2008г по сравнению с 2004г. Но данный рост, также как и в отрасли растениеводства, не обусловлен эффективной работой предприятия, так как выручка увеличилась в 2008г на 35861 тыс. руб по сравнению с 2004г, но также возросла и себестоимость продукции- на 26062 тыс.руб. Рост данных показателей связан с ростом цен на продукцию и ростом затрат на содержание помещений, обслуживание скота, ростом цен на корма и др.

  1. Анализ финансового состояния предприятия

    1. Состав и структура средств предприятия и источников их образования

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Внеоборотные активы, или основной капитал, ─ это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. Проанализируем состав и структуру внеоборотных средств предприятия (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Состав и структура внеоборотных средств предприятия (активов)

Показатели

Сумма, тыс.руб.

Изменение 2008г. к

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

2007г.

2004г.

Внеоборотные активы, всего

11720

14148

23055

100293

134763

34470

123043

Основные средства

11109

13538

22445

60159

90778

30619

79669

Незавершенное строительство

610

610

610

40134

43985

3851

3241

Долгосрочные финансовые вложения

1

-

-

-

-

-

-1

Из таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период в сравнении с предыдущим сумма внеоборотных средств предприятия увеличилась на 34470 тыс.руб., а в сравнении с базисным − на 123043 тыс.руб. Возросла сумма незавершенного строительства, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Сумма основных средств также увеличилась, т.к. хозяйство закупило новую технику. Долгосрочные финансовые вложения были представлены только в одном году – в 2004.

Необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (табл. 2.2). Следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Таблица 2.2

Анализ динамики и состава оборотных средств предприятия (активов)

Показатели

Сумма, тыс.руб.

Изменение 2008г. к

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

2007г.

2004г.

Оборотные активы, всего

9392

12781

14772

50010

52821

2811

43429

Запасы

9229

10289

11412

26335

35950

9615

26721

В том числе:

сырье, материалы

3558

3347

3706

13751

24125

10374

20567

животные на выращивании и откорме

4787

6305

7228

10535

11141

606

6354

затраты в незавершенном производстве

874

626

451

1859

650

-1209

-224

готовая продукция и товары для перепродажи

10

11

27

190

34

-156

24

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.

162

2465

2969

23623

16471

-7152

16309

Денежные средства

1

27

391

52

68

16

67

Из таблицы 2.2 видно, сумма оборотных активов увеличивалась с каждым годом, соответственно и сумма запасов. В сравнении с 2007г. годом снизилась сумма дебиторской задолженности и готовой продукции, а в сравнении с 2004г. – их сумма увеличилась. Сумма затрат в незавершенном производстве уменьшилась в сравнении с базисным и с предыдущим. Увеличилась доля денежной наличности и животных на выращивании и откорме, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на предприятии.

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 2.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль предприятия.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояний и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.

Рис. 2.1 Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал — сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности (наличие его на начало и конец года одинаково и составляет 1583 тыс.руб.). Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате приобретения имущества за счет прибыли предприятия и амортизационного фонда (наличие его на начало и конец года одинаково и составляет 10981 тыс.руб.).

Заемный капитал (рис. 2.2) — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рис. 2.2 Классификация заемного капитала

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Таблица 2.3

Состав и структура источников формирования средств (пассивов)

Показатели

Наличие средств, тыс.руб.

Изменение в % 2008г. к

2004г.

%

2005г.

2006г.

2007г.

%

2008г.

%

2007г.

2004г.

Источники средств предприятия, всего

21112

100

26929

37827

150303

100

187584

100

-

-

Собственный капитал

17005

80,5

19510

22068

26261

17,5

31201

16,6

-0,9

-63,9

из него:

нераспределенная прибыль

4441

21

6946

9504

13697

9,1

18637

9,9

0,8

-11,1

Заемный капитал

4107

19,5

7419

15759

124042

82,5

156383

83,4

0,9

63,9

из него: кредиторская задолженность

2291

10,9

2325

3505

6891

4,6

14995

8

3,4

-2,9

Из данных таблицы 2.3 видно, что за 5 лет возросла доля заемного капитала и уменьшилась доля собственного капитала. На данном предприятии основной удельный вес в 2008г. в источниках формирования активов занимает заемный капитал – 83,4 %. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, следовательно, меньше риск потери, а на данном предприятии наоборот ─ выше доля заемного капитала, а доля собственного капитала за год уменьшилась, это значит, что существует риск потери и нет финансовых гарантий перед кредиторами.

Необходимым этапом оценки финансового состояния хозяйства является построение горизонтального и вертикального баланса. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса приведён в приложении 2.

    1. Диагностика показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска.

Финансовое состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:

  • коэффициент финансовой автономии (или независимости) — удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

  • коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса;

  • коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

  • коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

  • коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному;

  • коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние.

Таблица 2.4

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели

Норматив

Уровень показателя

Изменение 2008г. к 2004г.

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Коэффициент финансовой автономии (независимости), %

Выше 50

80,5

72,4

58,3

17,5

16,6

-63,9

Коэффициент финансовой зависимости, %

Не более 50

19,5

27,6

41,7

82,5

83,4

63,9

Коэффициент текущей задолженности

Не более 0,5

0,17

0,2

0,24

0,1

0,19

0,02

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости)

0,67

0,831

0,799

0,759

0,904

0,815

-0,016

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)

От 1 и более

4,14

2,63

1,4

0,21

0,2

-3,94

Коэффициент финансового левериджа

Меньше 0,7

0,242

0,380

0,714

4,723

5,024

4,782

По данным таблицы 2.4 можно сделать вывод, что доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год в сравнении с базисным она уменьшилась на 63,9 %, т.к. темпы прироста заемного капитала выше темпов прироста собственного. Коэффициент финансового левериджа намного увеличился, а коэффициент платежеспособности уменьшился, т.к. возросла доля заемного капитала. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов возросла.

Сравнивая рассчитанные показатели с нормативными, видно, что коэффициент финансовой автономии и коэффициент финансовой зависимости с 2004 по 2006гг соответствуют нормативным значениям, а в 2007 и 2008гг намного отклоняются от нормативных значений. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости и коэффициент платежеспособности за последние 2 года также не равны нормативным показателям. Коэффициент финансового левериджа с 2004 по 2006гг соответствуют норме, а в 2007 и 2008гг – не удовлетворяют нормативному значению.

Из выше сказанного финансовое состояние предприятия в 2008г. можно назвать неустойчивым, т.к. низкий уровень коэффициента финансовой автономии, коэффициента финансовой устойчивости и коэффициента платежеспособности и выше уровень коэффициента финансовой зависимости, коэффициента текущей задолженности и коэффициента финансового левериджа.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать таким образом: из общей суммы оборотных активов (раздел II баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (раздел V пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей). Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Таблица 2.5

Определение суммы собственного оборотного капитала и его доли в сумме оборотных активов предприятия

Показатели

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Изменение 2008г. к 2004г.

Общая сумма оборотных активов, тыс.руб.

9392

12781

14772

50010

52821

43429

Общая сумма краткосрочных обязательств, тыс.руб.

3569

5404

9135

14398

34762

31193

Сумма собственного оборотного капитала, тыс.руб.

5823

7377

5637

35612

18059

12236

Доля в сумме оборотных активов, %:

собственного капитала

62

57,7

38,2

71,2

34,2

-27,8

заемного капитала

38

42,3

61,8

28,8

65,8

27,8

Приведенные данные показывают, что в 2004г. оборотные активы были на 62 % сформированы за счет собственных средств, в 2005г. – за счет собственных средств на 57,7%, в 2006г. – на 38,2 за счет собственного капитала. В 2007г. оборотные активы были на 28,8 % сформированы за счет заемных средств, а в 2008г. доля заемных средств в формировании оборотных активов составила 65,8 %, а собственных — 34,2 %. Это свидетельствует о понижении финансовой устойчивости предприятия и увеличении зависимости от внешних кредиторов.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Таблица 2.6

Структура распределения собственного капитала

Показатели

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Изменение 2008г. к 2004г.

Сумма собственного оборотного капитала, тыс.руб.

5823

7377

5637

35612

18059

12236

Общая сумма собственного капитала, тыс.руб.

17005

19510

22068

26261

31201

14196

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,342

0,378

0,255

1,356

0,579

0,237

На анализируемом предприятии по состоянию на 2008 год в сравнении с предыдущим доля собственного капитала, находящегося в обороте, уменьшилась на 77,7 процентных пункта (0,579 − 1,356), уменьшение коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. Оптимальным значением коэффициента принято считать 0,5 и выше, следовательно, можно сказать, что к 2008г. его уровень достиг оптимального (0,579).

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановыми (устойчивыми) источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, авансы, полученные от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Таблица 2.7

Обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования

Показатели

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Изменение 2008г. к 2004г.

Сумма собственного оборотного капитала

5823

7377

5637

35612

18059

12236

Сумма материальных оборотных активов

9392

12781

14772

50010

52821

43429

Процент обеспеченности, %

62

57,7

38,2

71,2

34,2

-27,8

Как видно из полученных результатов в ЗАО «Андреевское» материальные оборотные активы в 2004г. были обеспечены на 62% собственными источниками финансирования, а в 2008г. – на 34,2%.

Таблица 2.8

Оценка финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.

Показатели

строка

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Источники формирования собственных оборотных средств (стр. 490 баланса)

01

17005

19510

22068

26261

31201

Внеоборотные активы (стр. 190 баланса)

02

11720

14148

23055

100293

134763

Средства, приравненные к собственным (стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 — стр. 216 баланса)

03

278

224

-

-

-

Наличие собственных оборотных средств (стр. 01 — стр. 02 — стр. 03)

04

5007

5138

-987

-74032

-103562

Долгосрочные пассивы (стр. 590 баланса)

05

538

2015

6624

109644

121621

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (Сумма собственного оборотного капитала)

06

5823

7377

5637

35612

18059

Краткосрочные заемные средства (стр.690 баланса)

07

3569

5404

9135

14398

34762

Величина источников формирования запасов (стр. 06 + стр. 07)

08

9392

12781

14772

50010

52821

Общая величина запасов по бухгалтерскому балансу (стр. 210 баланса)

09

9229

10289

11412

26335

35950

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 04 — стр. 09)

10

-4222

-5151

-12399

-100367

-139512

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.06 — стр.09)

11

-3406

-2912

-5775

9277

-17891

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр. 08 — стр.09)

12

163

2492

3360

23675

16871

Данная таблица 2.8 показывает излишек или недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Из таблицы видно, что у предприятия за все 5 лет недостаток собственных оборотных средств и с каждым годом недостаток увеличивался. Во все года присутствовал недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, но в 2007г. был их излишек. По всем годам можно увидеть излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютная устойчивость — крайне редкое для предприятий АПК положение, которое выражается соотношением

З < Осо6 + К

Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию

З = Осо6 + К

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения Особ:

З = Особ + К + Иосл.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > Особ + К.

Сделав оценку финансовой устойчивости, можно отметить, что рассматриваемое предприятие в отчетном году находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

    1. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. 2.3 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Ликвидность баланса

Качество управления активами и пассивами

Рис. 2.3 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.9), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 2.9

Группировка оборотных активов по степени ликвидности, тыс. руб

Оборотные активы

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

Денежные средства

1

27

391

52

68

Кратковременные финансовые вложения

-

-

-

-

-

И т о г о по первой группе

1

27

391

52

68

Готовая продукция

10

11

27

190

34

Животные на выращивании и откорме

4787

6305

7228

10535

11141

Товары отгруженные

-

-

-

-

-

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.

162

2465

2969

23623

16471

И т о г о по второй группе

4959

8781

10224

34348

27646

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12мес.

-

-

-

-

-

Производственные запасы, включая налоги

3558

3347

3706

13751

24457

Незавершенное производство

874

626

451

1859

650

Расходы будущих периодов

-

-

-

-

-

Продолжение таблицы 2.9

1

2

3

4

5

6

И т о г о по третьей группе

4432

3973

4157

15610

25107

Основные средства

11109

13538

22445

60159

90778

Незавершенное строительство

610

610

610

40134

43985

Долгосрочные финансовые вложения

1

-

-

-

-

И т о г о по четвертой группе

11720

14148

23055

100293

134763

Итого оборотных активов

21112

26929

37827

50010

52821

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия (табл. 2.10):

Таблица 2.10

Группировка обязательств предприятия по степени ликвидности, тыс. руб.

Группы

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

П1 наиболее срочные обязательства

2013

2101

3505

6891

14995

П2 краткосрочные пассивы

1000

2855

5630

7507

19767

П3 долгосрочные пассивы

538

2015

6624

109644

121621

П4 постоянные пассивы

12842

12788

12564

12564

12564

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1 А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;

Баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно, если:

А1≤П1 А2≤П2, А3≤П3, А4≥П4.

На рассматриваемом предприятии в 2008г. (68≤14995; 27646≥19767; 25107≤121621; 134763≥12564) баланс неликвиден.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (табл. 2.11).

Таблица 2.11

Показатели ликвидности предприятия

Показатель

норматив

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2 и >

0,0003

0,005

0,043

0,004

0,002

Коэффициент быстрой ликвидности

0,8—1,0

0,05

0,461

0,368

1,644

0,476

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 и >

2,6

2,4

1,6

3,5

1,5

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:

Оборотные активы — Расходы будущих периодов Краткосрочные обязательства — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов и платежей

Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0. На данном предприятии величина его в 2004г. составляет 2,6 и до 2006г. он понижался, а в 2007г. возрос до 3,5 (50010 / 14398), в отчетном году он составляет 1,5 (52821 / 34762). Следовательно, на предприятии его значение ниже норматива и имеет тенденцию к понижению.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Коэффициент быстрой ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,8—1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В хозяйстве в 2004г. величина этого коэффициента составляла 0,05, в 2005г. - 0,461, в 2006г. - 0,368, в 2007г. его величина равна 1,644 (23675 / 14398), а в 2008г. - 0,476 (16539 / 34762). Значение этого коэффициента по всем годам отклоняется от оптимальной его величины.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На анализируемом предприятии в 2007г. абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,004 (52 / 14398), а в 2008г. - 0,002 (68 / 34762). Это означает, что в 2008г. краткосрочные финансовые обязательства на 0,2% обеспечены абсолютно ликвидными активами, следовательно, гарантия погашения долгов не велика.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Квп = Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0)

Ктл норм

Ктл1 — фактическое значение коэффициента ликвидности в отчетном периоде;

Ктл0 — фактическое значение коэффициента ликвидности в предыдущем периоде;

Ктл норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — период восстановления платежеспособности, мес;

Т — отчетный период, мес.

Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Квп=0,25, следовательно, у рассматриваемого предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

    1. Состояние расчетов с дебиторами и кредиторами

Сельскохозяйственные предприятия постоянно вступают в хозяйственные и договорные связи с поставщиками и покупателями, заготовительными организациями, Госбанком, различными дебиторами и кредиторами. Большая часть расчетов производится в безналичной форме. С помощью безналичных расчетов завершается кругооборот хозяйственных средств. Состояние расчетов оказывает влияние на финансовое состояние предприятия.

Положение о расчетах обязывает все предприятия своевременно выдавать заработную плату, не иметь задолженности по начислениям на оплату труда и по платежам в бюджет.

Часть средств предприятия может находиться в расчетах с дебиторами и кредиторами. Дебиторская задолженность – это отвлечение средств предприятия из хозяйственного оборота. Кредиторская задолженность – привлечение средств других предприятий, организаций, учреждений и лиц для нужд хозяйственной деятельности данного предприятия.

Наличие значительных сумм дебиторской задолженности снижает эффективность использования оборотных средств. Большие суммы кредиторской задолженности свидетельствует о внеплановом привлечении средств других предприятий, организаций и лиц в хозяйственный оборот данного предприятия. Чаще всего такое положение бывает обусловлено финансовыми затруднениями или недостаточным контролем и запущенностью в учете.

Хозяйства, допускающие несвоевременные расчеты по причитающимся платежам, создают финансовые затруднения у других предприятий, организаций и учреждений. Поэтому строжайшее соблюдение финансовой и расчетной дисциплины – важное условие укрепления финансового положения не только данного предприятия но и важная предпосылка обеспечения нормальных условий функционирования всего народного хозяйства. Состав дебиторской и кредиторской задолженности в ЗАО «Андреевское» рассмотрим в табл. 2.12.

Таблица 2.12 Состав дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Андреевское»

Показатели

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Изменение 2008г. к

2004г.

2007г.

Дебиторская задолженность:

краткосрочная - всего

162

2465

2969

23623

16471

16309

-7152

в том числе:

расчеты с покупателями и заказчиками

71

728

1123

3922

5346

5275

1424

авансы выданные

11

1658

1834

8480

4200

4189

-4280

прочая

80

79

12

11221

6925

6845

-4296

ИТОГО

162

2465

2969

23623

16471

16309

-7152

Кредиторская задолженность:

краткосрочная - всего

3291

5180

9135

14398

34762

31471

20364

в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками

1697

1810

1902

3700

10014

8317

6314

авансы полученные

236

177

511

880

-

-

-

расчеты по налогам и сборам

165

38

448

1020

2004

1839

984

кредиты

1000

555

3130

7507

19767

18767

12260

займы

-

-

2500

-

-

-

-

прочая

193

300

644

1291

2977

2784

1686

долгосрочная - всего

538

2015

6624

109644

121621

121083

11977

в том числе:

кредиты

538

1806

6465

109589

119231

118693

9642

прочая

-

209

159

55

2390

2390

2335

ИТОГО

3829

7195

15759

124042

156383

152554

32341

Из данных таблицы 2.12 видно, что величина дебиторской и кредиторской задолженности изменялась с каждым годом. В сравнении с 2004г. изменения произошли существенные – намного увеличилась величина дебиторской и кредиторской задолженности, особенно долгосрочная задолженность. А в сравнении с 2007г. дебиторская задолженность уменьшилась, но увеличилась кредиторская.

    1. Диагностика риска банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 +0,42х4 + 0,995х5,

где х1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;

х2 – нераспределённая прибыль / сумма активов;

х3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

х4 – балансовая стоимость собственного капитала / заёмный капитал;

х5 – объём продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Z2008г= 0,717*0,096 + 0,847*0,099 + 3,107*0,022 + 0,42*0,12 + 0,995*0,298 = 0,568

Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии высокая вероятность банкротства.

    1. Анализ показателей деловой активности

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей (объемы продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости.

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Твп > Тв > Та > 100%,

где Твп, Тв, Та - соответственно темпы изменения валовой прибыли, выручки от продажи продукции, активов.

Соотношение означает, что экономический потенциал предприятия увеличивается. При этом объем выручки от продаж возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия.

Приведенное соотношение называют золотым правилом экономики предприятия для установившегося режима работы. Однако возможно и отклонения от идеальной зависимости.

«Золотое правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия.

Таблица 2.13

Динамика показателей деловой активности предприятия

Показатели

2007 год

2008 год

Отклонения (+,-)

1

2

3

4

1. Выручка от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб.

39361

65718

26357

2. Валовая прибыль, тыс. руб.

6380

10456

4076

3. Средняя стоимость активов, тыс. руб.

150303

187584

37281

4. Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб.

50010

52821

2811

5. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.

26261

31201

4940

1

2

3

4

6. Средняя стоимость запасов, тыс. руб.

26335

35950

9615

7. Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.

23623

16471

-7152

8. Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.

14398

34762

20364

9.Коэффициент общей оборачиваемости капитала, обороты (стр.1/стр. 3)

0,26

0,35

0,09

10. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, обороты (стр. 1/ стр. 4)

0,79

1,24

0,45

11. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, обороты (стр. 1/ стр.5)

1,5

2,1

0,6

12. Период оборачиваемости запасов, дни (стр.6 * 360/ стр. 1)

240,86

196,93

-43,93

13. Средний срок погашения дебиторской задолженности, дни (стр. 7 * 360/ стр.1)

216,06

90,2

-125,86

14. Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни (стр.8 * 360/ стр. 1)

131,7

190,4

58,7

15. Длительность операционного цикла, дни (стр. 12 + стр. 13)

456,92

287,13

-169,79

16. Длительность финансового цикла, дни (стр.12 + стр. 13 - стр. 14)

325,22

96,73

-228,49

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, что капитал совершил 0,35 оборотов за 2008г. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает то, что мобильные активы сделали 1,24 оборота за 2008г. и 0,79 оборотов за 2007г. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает повышение эффективности использования собственного капитала на 0,6 оборотов. Период оборачиваемости запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение этого показателя дает положительный результат.

Оценивая деловую активность, следует отметить, что в хозяйстве не выполняется «золотое правило экономики предприятия», т.к.

Твп = , Тв = , Та = , т.е.

163,9% > 167% > 124,8% > 100%.

Из расчетов видно, что темп роста выручки от продажи превышает темп изменения валовой прибыли.

  1. Резервы улучшения финансового состояния предприятия

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

  • реорганизация производственно-финансовой деятельности;

  • ликвидация с распродажей имущества;

  • мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса, что тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других направлений.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

к) от списания не полностью амортизированных основных средств;

л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

м) от списания невостребованной дебиторской задолженности;

н) от просроченной дебиторской задолженности;

о) от привлечения невыгодных источников финансирования;

п) от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

р) от стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования. В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Составление прогнозного баланса

Для работы предприятия необходимо систематически составлять прогнозный баланс. Прогнозирование основано на тщательном анализе как можно большего количестве отдельных элементов дохода, расходов, активов, пассивов, и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи меду элементами, а также вероятных будущих условий.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:

• анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;

• анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;

• определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;

• построение прогнозного баланса.

Составление прогнозного баланса начинается с определения ожидаемой величины собственного капитала (СК п+1). Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе. Добавочный капитал увеличивается на величину переоценки основных средств. Резервный капитал, предположим, тоже не изменится.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно рассчитать, исходя из ориентировочного установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.

  1. Предположим, что выручка в прогнозном периоде составит 105148 тыс.руб. Рентабельность за последние 5 лет изменяется от 8,8 до 17,3%. Предположим, что в прогнозном периоде она будет на уровне 13%. Тогда величина ожидаемой прибыли будет равна:

Пn+1= прогнозируемая выручка * рентабельность;

Пn+1= 105148 * 0,13 = 13669 тыс.руб.

  1. Согласно отчетному балансу величина собственного капитала на конец года составляла 31201 тыс.руб. Можно предположить, что он возрастет на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 13669 тыс.руб., и составит 44870 тыс.руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетным периоде составит:

тыс. руб

  1. Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец года 134763 тыс.руб. Допустим, что в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 9560 тыс.руб., а их амортизация составит 14524 тыс.руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

тыс. руб

  1. Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) равна:

тыс. руб

  1. Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования оборотных активов превышает максимально возможную величину собственного оборотного капитала на 116094 тыс.руб. (21849 – (-94245). Это та сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости (плюс проценты за кредит). Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.

  2. Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской задолженности:

тыс. руб

  1. В результате расчетов общий прогнозный баланс будет следующим:

Таблица 3.1 Прогнозный баланс

Актив

2008г.

прогноз

Пассив

2008г.

прогноз

Внеоборотные активы

134763

132281

Капитал и резервы

31201

38036

Оборотные активы

52821

52489

Долгосрочные обязательства

121621

116094

Краткосрочные обязательства

34762

30640

Баланс

187584

184770

Баланс

187584

184770

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

Во многих предприятиях неэффективность работы связана с плохой клиентурой, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

Выводы и предложения

Объектом курсовой работы выступало ЗАО «Андреевское» Юрьев Польского района Владимирской области. Автором курсовой работы проведен анализ финансового состояния предприятия за 2004 – 2008гг. Решены все поставленные цели и задачи, сделаны соответствующие выводы. В процессе анализа рассмотрен состав оборотных и внеоборотных средств предприятия и источников их образования, проведена диагностика показателей финансовой устойчивости, показана общая оценка финансовой устойчивости, из которой определен излишек или недостаток средств предприятия, проведена оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности, изучен состав дебиторской и кредиторской задолженности и проведена диагностика риска банкротства.

На основании выполненной работы можно сделать следующие выводы.

На данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал – 83,4 %. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, следовательно, меньше риск потери, а на рассматриваемом предприятии существует риск потери и нет финансовых гарантий перед кредиторами.

При диагностике показателей финансовой устойчивости финансовое состояние предприятия в 2008г. можно назвать неустойчивым, т.к. низкий уровень коэффициента финансовой автономии, коэффициента финансовой устойчивости и коэффициента платежеспособности и выше уровень коэффициента финансовой зависимости, коэффициента текущей задолженности и коэффициента финансового левериджа, это свидетельствует о том, что зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и снизилась его рыночная устойчивость. В 2008г. оборотные активы были на 65,8 % сформированы за счет заемных средств, а за счет собственных — на 34,2 %. Это свидетельствует о понижении финансовой устойчивости предприятия и увеличении зависимости от внешних кредиторов.

Рассчитав значение коэффициента маневренности, можно сказать, что к 2008г. его уровень достиг оптимального (0,579). При оценке платежеспособности определено, что на рассматриваемом предприятии в 2008г. баланс неликвиден. Рассчитав показатели ликвидности предприятия, сделан вывод, что они не соответствуют оптимальному значению. Это также свидетельствуют о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия.

Анализ структуры заемных и собственных оборотных средств показывает высокую степень зависимости предприятия от средств кредиторов. В 2008 году доля заемного капитала имеет тенденцию к увеличению (увеличилась на 26% в сравнении с предыдущим), так как темпы прироста заемного капитала выше темпов прироста собственного.

В ходе анализа был выявлен недостаток собственных оборотных средств и с каждым годом недостаток увеличивался. Во все года присутствовал недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, но в 2007г. был излишек их. По всем годам можно увидеть излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования составляет 34,2%.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что анализ финансового состояния имеет очень важное значение, поскольку только на основе финансового анализа можно выявить сильные и слабые стороны в финансовом состоянии предприятия, и наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Список использованной литературы

  1. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятий. – М.: “КолосС”, 2004.

  2. Колчина Н.В., Поляк Г.Б. и др. Финансы предприятий: учебник. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 413 с.

  3. Минакова И.А. Экономика сельского хозяйства. – М.: “КолосС”, 2003. – 528с.

  4. Русаков Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК. – М.: Аграпромиздат, 1990. – 270с.

  5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК. – Минск: ООО “Новое знание”, 2001. – 687с.

  6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК. – Минск: ООО “Новое знание”, 2001. – 704с.

  7. Смекалов П.В., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1991.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Хозяйство

О

Основное производство

Промышленное производство

Подсобное хозяйство (столовая)

Складское хозяйство

Цех растениеводства

Цех животноводства

Тракторно-полеводческая бригада

3 МТФ

2 откормочника КРС

автогараж

МТП

мехмастерская

рганизационная структура управления

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ЗАО «Андреевское» за 2004-2008 года

Показатели

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Изменения (+,-) 2008г. к 2004г.

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

Актив

1.Внеоборотные активы

1.1. Основные средства

11109

52,6

13538

50,3

22445

59,3

60159

40

90778

48,4

79669

47,8

1.2.Незавершённое строительство

610

2,9

610

2,3

610

1,6

40134

26,7

43985

23,4

43375

26,1

1.3.Долгосрочные финансовые вложения

1

0,005

-

-

-

-

-

-

-

-

-1

-

Итого по разделу 1

11720

55,5

14148

52,5

23055

60,9

100293

66,7

134763

71,8

123043

73,9

2.Оборотные активы

2.1.Запасы

9229

43,7

10289

38,2

11412

30,2

26335

17,5

35950

19,2

26721

16,1

2.2.НДС по приобретенным ценностям

-

-

-

-

-

-

-

-

332

0,2

332

0,2

2.3.Дебиторская задолженность

162

0,8

2465

9,2

2969

7,8

23623

15,7

16471

8,8

16309

9,8

2.4.Денежные средства

1

0,005

27

0,1

391

1

52

0,03

68

0,04

67

0,04

Итого по разделу 2

9392

44,5

12781

47,5

14772

39,1

50010

33,3

52821

28,2

43429

26,1

Баланс

21112

100

26929

100

37827

100

150303

100

187584

100

166472

100

Пассив

3.Капитал и резервы

3.1.Уставный капитал

1583

7,5

1583

5,9

1583

4,2

1583

1,1

1583

0,8

0

0

3.2.Добавочный капитал

10981

52

10981

40,8

10981

29

10981

7,3

10981

5,9

0

0

3.3. Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3.4. Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

4441

21

6946

25,8

9504

25,1

13697

9,1

18637

9,9

14196

8,5

Итого по разделу 3

17005

80,5

19510

72,5

22068

58,3

26261

17,5

31201

16,6

14196

8,5

4. Долгосрочные обязательства

4.1. Займы и кредиты

538

2,5

1806

6,7

6465

17,1

109589

72,9

119231

63,6

118693

71,3

4.2. Прочие долгосрочные обязательства

-

-

209

0,8

159

0,4

55

0,03

2390

1,3

2390

1,4

Итого по разделу 4

538

2,5

2015

7,5

6624

17,5

109644

72,9

121621

64,8

121083

72,7

5. Краткосрочные обязательства

5.1. Займы и кредиты

1000

4,7

2855

10,6

5630

14,9

7507

5

19767

10,5

18767

11,3

5.2. Кредиторская задолженность

2291

10,9

2325

8,6

3505

9,3

6891

4,6

14995

8

12704

7,6

5.3. Доходы будущих периодов

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Итого по разделу 5

3569

16,9

5404

20

9135

24,2

14398

9,6

34762

18,5

31193

18,7

Баланс

21112

100

26929

100

37827

100

150303

100

187584

100

166472

100

Похожие работы: