Реферат : Анализ работы товарных бирж 


Полнотекстовый поиск по базе:

Главная >> Реферат >> Экономика


Анализ работы товарных бирж




МОСКОВСКИЙ ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ

ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Кафедра бизнеса и финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу "Основы бизнеса".

"ТОВАPНЫЕ БИPЖИ"

Работу выполнил

студент группы ЗИ-311

Шифр 91-002

Москва-1994 г.

СОДЕРЖАНИЕ :

1.История развития биржевой торговли на Западе.........3

2.Особенности развития товарных бирж в России..........5

3.Органы управления товарной биржи.....................8

4.Организация работы товарных бирж.....................10

5.Основные типы биржевых операций......................12

6.Основные экономические показатели и анализ работы

товарных бирж........................................15

7.Тенденции в развитии товарных бирж...................16

Заключение.............................................18

Список использованной литературы.......................19

ТОВАPНЫЕ БИPЖИ

1.ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ НА ЗАПАДЕ.

Товарная биржа как продукт развития рыночных отношений­ прошла длительный путь развития. Появлялись новые функции,­ преобразовывался характер сделок, происходила постепенная­ трансформация экономической направленности биржи. В своем­ развитии товарная биржа прошла несколько этапов: от оптового­ рынка, где сделки совершались с наличными партиями товара,­ до современного фьючерсного рынка.­ Первоначально возникла биржа реального товара. Ее отли-­ чительными чертами, которые присущи и современным биржам,­ являлись регулярность возобновления торга, приуроченность­ торговли к определенному месту и подчиненность заранее уста-­ новленным правилам. Наиболее характерным типом биржевых опе-­ раций являлись сделки с наличным товаром. На этом этапе бир-­ жевая торговля лишь устанавливала связь между экспортером и­ импортером, купцом и производителем или потребителем.­ Промышленная революция вызвала громадное расширение­ спроса на сырье и продовольствие, привела к увеличению объ-­ ема и номенклатуры торговли, усилила требования к однород-­ ности качества товара и регулярности поставок. Быстрые темпы­ роста торгового оборота, возникновение мирового рынка зат-­ руднили ведение торговли на основе наличных партий товара.­ Резкие колебания цен, заметно повышая риски, ограничивают­ уверенность в получении прибыли. В результате ведущую роль в­ биржевых операциях приобрели сделки на срок с реальным това-­ ром (форвард), гарантировавшие капиталистам поставку товара­ требуемого качества в нужный срок по ценам, обеспечивавшим­ возможность получения прибыли. За счет форвардных сделок­ снижались расходы на транспортировку, перегрузку товаров и­ проверку их качества в связи с тем, что при заключении сде-­ лок на биржах передавался не сам товар, а право на его полу-­ чение. Биржа реального товара в своей высшей форме приобрела­ такие отличительные черты, как совершение сделок на основе­ описания качества в отсутствие самого товара; специфический­ свойственный только бирже характер сделок: встречные предло-­ жения покупателей и продавцов; торговля массовыми, однород-­ ными, сравнимыми по качеству товарами, отдельные партии ко-­ торых взаимозаменяемы; спекулятивность.­ По мере монополизации рынков значение бирж реального­ товара падало. Вместе с тем появился и стал быстро разви-­ ваться совершенно новый тип товарной биржи - фьючерсная бир-­ жа.­

В настоящие время биржи реального товара сохранились­ лишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. В­ развитых капиталистических странах бирж реального товара­ почти не осталось. В современных условиях фьючерсная торгов-­ ля является основной формой биржевой торговли.­

Первые фьючерсные рынки возникли во второй половине XIX­ века. Основными признаками фьючерсной торговли являются:­

1) Фиктивный характер сделок, то есть осуществление­ купли-продажи, при которой обмен товаров почти отсутствует­ (реальные поставки составляют 1-2 % всего оборота), так как­ обязательства сторон по сделке прекращаются путем обратной­ операции с выплатой разницы в ценах.

2) Преимущественно косвенная связь с рынком реального товара (через хеджирование, а не через поставку товара).

3) Заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей потребительная­ стоимость товара, определенное количество которого потенци-­ ально представляет биржевой контракт, используемый в качест-­ ве носителя цены, непосредственно приравниваемого к деньгам­ и обмениваемого на них в любой момент (в случае поставки то-­ вара по фьючерсному контракту продавец имеет право поставить­ товар любого качества и происхождения, предусмотренных пра-­ вилами биржи).­

4) Полная унификация условий в отношении количества­ разрешенного к поставке товара, места и сроков поставки.­

5) Обезличенность сделок и заменимость контрагентов по­ ним, так как они заключаются не между конкретными продавцом­ и покупателем, а между ними (а чаще между их брокерами) и­ расчетной палатой - специальной организацией при бирже, иг-­ рающей роль гаранта выполнения обязательств сторон при по-­ купке или продаже ими биржевых контрактов. При этом сама­ биржа не выступает в качестве одной из сторон в контракте­ или на стороне одного из партнеров.

Во фьючерсных операциях сохранена полная свобода сторон­ только в отношении цены и ограниченная - в выборе срока пос-­ тавки товара; все же остальные условия сделки строго регла-­ ментированы и не зависят от воли участвующих в сделке сто-­ рон.

2.ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ТОВАРНЫХ БИРЖ В РОССИИ.

Товарные биржи в России возникли на рубеже XX века в­ местах наибольшей концентрации торгового спроса и предложе-­ ния и развивались в зависимости от целого ряда географичес-­ ких, экономических и исторических факторов. К 1914 году в­ России действовало 115 товарных бирж. С началом первой миро-­ вой войны официальные биржи были закрыты и действовали нео-­ фициальные - "черные" биржи.­ Русские дореволюционные биржи во многом отличались от­ западноевропейских и американских. Основное отличие заключа-­ лось в том, что хотя на русских биржах и выработали понятие­ заменимого товара, но специальных биржевых сделок, при кото-­ рых стороны договариваются только по двум условиям: по цене­ и по сроку, а количество должно быть равно определенной нор-­ ме или кратно ей, не знали. Некоторые биржи устанавливали­ только минимум биржевой сделки (по количеству или стоимос-­ ти), но не вводили кратности. Другие же биржи не вводили ни-­ каких ограничений в отношении количества товара, кроме того­ на русских биржах заключались сделки и с незаменимыми това-­ рами.

Первые советские товарные биржи возникли в 1921 году по­ инициативе местных кооперативных организаций, являвшихся в­ то время наиболее крупными участниками рыночного оборота.­ Их организующее влияние было направлено на рационализацию­ децентрализованного рынка.­ С 1922 года активизировались государственные органы,­ которые стремились регулировать развитие этого процесса и­ определить содержание деятельности бирж.­ В результате произошло постепенное преобразование бирж­ в общественные организации, созданные по типу ассоциации с­ участием государственных предприятий, кооперативных организа-­ ций, смешанных обществ, а также владельцев частных торговых­ и промышленных учреждений. Вместе с тем резко увеличилась­ регулирующая роль государства в развитии торговли. Биржи­ становились подведомственными Комвнуторгу при СТО, устанав-­ ливался разрешительный порядок их открытия, приема в члены­ биржи. Уставы бирж перерабатывались в соответствии с типо-­ вым уставом, разработанным Комвнуторгом. В дальнейшем товар-­ ная биржа рассматривалась как дополнительный инструмент реа-­ лизации экономической политики государства. В соответствии с­ этим изменялся круг закрепленных за ней функций.­ В эпоху нэпа советские товарные биржи возникали при­ разрушенном состоянии рынка, и именно в целях его воссозда-­ ния они учреждались в формах, не соответствующих экономике­ этого периода.­ Создание товарных бирж в послереволюционное время шло­ неодинаково по районам: большинство бирж возникло в тех же­ городах, что и в дореволюционное время; некоторые города ос-­ тались без товарных бирж; значительная часть товарных бирж­ возникла в административных центрах в связи с новым нацио-­ нально-территориальным делением.К началу 1924 года была пол-­ ностью восстановлена вся довоенная биржевая сеть.­ В эпоху нэпа биржи выполняли посреднические функции, а­ также рассматривались как инструмент ,призванный самостоя-­ тельно регулировать рынок за счет установления единых цен.­ Со временем все большее значение приобрел учетно-контрольный­ аспект деятельности бирж. Биржевая статистика позволяла­ контролировать различные ведомства, состояние отдельных от-­ раслей и даже отдельных предприятий. Благодаря ей государс-­ тво имело представление о товарных запасах у основных конт-­ рагентов, о движении цен, о рыночной конъюнктуре. Основные­ же посреднические функции бирж выполнялись не полностью. В­ 1924-1925 годах доля удовлетворенного спроса составляла­ 60-65 %, а предложение - 50-60 %. Низок был уровень посещае-­ мости, соотношения сделок и количества посетителей, размер­ сделок. Главной причиной, предопределившей слабость посред-­ нической работы советских бирж, был товарный дефицит (выз-­ ванный разрушением экономики в результате войн и революций),­ в условиях которого биржевое посредничество становится эко-­ номически нежизненным.

Своего наибольшего развития биржевая торговля в годы­ нэпа достигла осенью 1926 года. На 1 октября 1926 года в­ стране насчитывалось 114 товарных бирж. Государственные и­ кооперативные организации составляли 67 %, а частные лица -­ 33 % членов бирж.­ В дальнейшем, в условиях свертывания нэпа и курса на­ жесткую централизацию в управлении народным хозяйством начи-­ нает последовательно проводиться линия на ликвидацию товар-­ ных бирж. В декабре 1926 года принято решение о сокращении­ их числа до 14 и сужении их функций, а в феврале 1930 года -­ об их ликвидации.­ В 1990 году началось массовое создание товарных бирж.­ Реорганизация системы материально-технического снабжения­ привела к их быстрому развитию. К февралю 1992 года их коли-­ чество достигло 400. Биржи организуются как акционерные об-­ щества закрытого типа. В качестве учредителей выступают­ предприятия и организации, органы управления, совместные­ предприятия, иностранные и частные фирмы и лица.­ Наиболее крупными из ныне действующих являются Московс-­ кая товарная биржа, зарегистрированная 19.05.90 г., и Рос-­ сийская товарно-сырьевая биржа,зарегистрированная 12.12.90г.

3.ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ ТОВАРНОЙ БИРЖИ.

Управление биржей осуществляется как ее членами, так и­ наемным персоналом. Высшим органом руководства биржи являет-­ ся Совет директоров (управляющих). Совет избирается членами­ биржи. В его состав входят как члены, так и несколько дирек-­ торов не членов биржи. Политика, правила и нормы биржевой­ торговли устанавливаются Советом директоров и проводятся в­ жизнь комитетами, которые состоят из членов биржи, назначае-­ мых Советом директоров или избираемых членами биржи. Комите-­ ты отвечают перед Советом директоров. Члены комитетов рабо-­ тают без соответствующей оплаты. Они выносят рекомендации и­ помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные­ обязанности по функционированию бирж, возложенные на них в­ соответствии с правилами регулирования. Наемный персонал­ биржи не имеет каких-либо прав по торговле или право голоса.­ Количество персонала и его обязанности определяются Советом­ директоров. Персонал выполняет поручения Совета директоров и­ комитетов, а организационная структура персонала часто соот-­ ветствует функциям различных комитетов.­ Структура каждой биржи имеет свою специфику, но основ-­ ные черты организации управления бирж носят общий характер.­ Число комитетов колеблется от 8 до 40,но основными являются­ следующие комитеты, которые есть практически на каждой бир-­ же.­ Комитет по приему новых членов рассматривает все обра-­ щения о вступлении в члены биржи; встречается с кандидатом,­ чтобы установить, отвечает ли он финансовым требованиям бир-­ жи, какими личными качествами обладает и т.п. Рекомендации­ комитета представляются Совету директоров, который решает­ вопрос о принятии кандидата в члены биржи путем голосования.­ Арбитражный комитет назначает арбитров для разрешения­ споров между членами, а также в случае обращения клиен-­ тов-не членов при возникновении споров между ними и членами­ биржи. Могут рассматриваться споры по качеству, срокам ис-­ полнения приказов клиента, срокам поставки, платежа и т.д.­ Комитет по деловой этике выполняет функцию жюри заседа-­ телей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи. Если пер-­ сонал биржи считает, что член биржи нарушил ее правила, он­ может вынести этот вопрос на рассмотрение комитета. На коми-­ тете выносится решение об обоснованности такого заявления.­ В случае, если комитет посчитает, что нарушение имело место­ (например, член биржи неправильно выполнил приказ клиента),­ он дает разрешение представителю персонала биржи представить­ жалобу члену биржи, а сам передает вопрос для решения в наб-­ людательный комитет.­ Наблюдательный комитет рассматривает споры и выносит­ решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему переда-­ ет комитет по деловой этике. Наблюдательный комитет заслуши-­ вает показания как персонала биржи, так и провинившегося­ члена, решает, было ли нарушение, и если было, то выносит­ наказание.­ Контрольный комитет ведет наблюдение за деловой актив-­ ностью на бирже, величиной открытой позиции (т.е. числом­ заключенных и неликвидированных на конец дня биржевых конт-­ рактов), за тем, как идет ликвидация контрактов с истекающим­ сроком поставки, за ходом поставки реального товара по бир-­ жевым контрактам, концентрацией биржевых контрактов в руках­ отдельных фирм, чтобы препятствовать созданию искусственного­ дефицита товара на складах биржи и манипуляциям с ценами.­ Комитет по новым товарам изучает потенциальные возмож-­ ности торговли новыми товарами на бирже. Совместно с персо-­ налом биржи проводит оценку эффективности введения новых­ контрактов, наблюдает за подготовкой экономических исследо-­ ваний и других материалов по обоснованию и ведению торговли­ новыми товарами.­ Ринговый комитет наблюдает за тем, как брокеры заключа-­ ют сделки в биржевом кольце. Комитет обладает полномочиями­ наказать члена биржи за нарушение правил поведения в бирже-­ вом кольце. Например, если брокер делает предложения продать­ или купить контракты в форме, которая не соответствует при-­ нятой на бирже, член комитета тут же на месте может наложить­ на него штраф.­ Функции остальных комитетов - ревизионного, финансово-­ го, товарных вытекают из их названий.­ Несмотря на большие изменения в техническом обеспечении­ торговли и в функциях товарных бирж, управление ими и их ор-­ ганизационное устройство, имеющие вековые традиции и услов-­ ности, в значительной мере остаются неизменными.

4.ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ.

Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры и диле-­ ры - члены биржи, физически присутствующие там. Они заключа-­ ют сделки либо за свой счет, либо за счет клиентов. Сделки­ на товарной бирже совершаются в биржевом кольце. Брокеры в­ биржевом кольце поддерживают контакты с клиентами вне здания­ биржи, используя телефоны, телетайпы, терминалы ЭВМ и другие­ средства связи, а также через специальных рассыльных.­ При установлении времени торговли часто учитывается та-­ кой фактор, как наличие бирж соответствующего товара в дру-­ гих странах или временных поясах. Тем самым обеспечивается­ практически круглосуточная торговля, что способствует росту­ биржевых операций.­ Упрощению заключения сделок способствует стандартизация­ основных условий контрактов.­ На некоторых биржах, особенно сельскохозяйственных то-­ варов, может поставляться любой отвечающий минимальным тре-­ бованиям товар данной страны или указанных в правилах биржи­ стран.На ряде других бирж, прежде всего цветных и драгоцен-­ ных металлов, марка товара должна заранее регистрироваться.­ Помимо качества, в биржевых контрактах унифицированы и­ многие другие условия. Такие контракты называются типовыми,­ например, на фьючерсных биржах торговля ведется только пар-­ тиями одной величины, называемыми лотами.Причем используются­ сложившиеся единицы измерения.­ Для активизации оборота, привлечения максимального чис-­ ла торговцев биржи стремятся сконцентрировать торговлю таким­ образом, чтобы товар поставлялся лишь определенные месяцы,­ называемые позициями. Для каждого рынка характерны свои пе-­ риоды активизации спроса и предложения, связанные в основном­ с сезонностью, например, у сельскохозяйственных товаров это­ обусловлено сбором урожая. Соответственно, назначаются меся-­ цы, в течении которых разрешают поставлять товар по тем­ контрактам, которые были заключены и срок которых истекает в­ данном месяце.­ На биржах одновременно продается (соответственно, коти-­ руется) товар сразу с несколькими сроками (месяцами) постав-­ ки, и четкое обозначение каждого из них необходимо, чтобы не­ произошло ошибок.­ Важным элементом унификации биржевых контрактов являет-­ ся место поставки товара. Биржи разрешают продавцам постав-­ лять товар только в те места, где это предписано правилами­ биржи. Это могут быть склады, элеваторы, хранилища, банки,­ имеющие специальное соглашение с биржей и отвечающие опреде-­ ленным критериям. Они могут располагаться недалеко от биржи,­ либо в других местах, которые могут находиться даже в других­ странах, обеспечивающих потребности и отвечающих требованиям­ мировой торговли.­ Помимо стандартизации качества, сроков и места постав-­ ки, величины контракта, условий расчета, возможного отклоне-­ ния фактического веса партии от указанного в складском сви-­ детельстве фьючерсной биржи, особенно в США, под влиянием­ законодательства стали ограничивать размер колебаний цен.­ Максимально допустимые в течение дня колебания цен,­ превышение которых ведет к прекращению торговли, установлены­ только в США. Предельно возможные отклонения цены вверх или­ вниз устанавливаются от уровня цен при закрытии биржи в пре-­ дыдущий день. Они направлены на то, чтобы в целях предотвра-­ щения паники на бирже дать время торговцам лучше оценить­ влияние тех или иных факторов на цены, сделать более упоря-­ доченным процесс расчетов, предотвратить неоправданные банк-­ ротства.

5.ОСНОВНЫЕ ТИПЫ БИРЖЕВЫХ ОПЕРАЦИЙ.

Экономическую основу фьючерсной биржевой торговли сос-­ тавляет хеджирование.­ Согласно традиционной трактовке, хеджирование - это­ продажа (покупка) фьючерсного контракта против предшество-­ вавшей покупки (продажи) равного количества того же товара­ или эквивалентного количества другого товара, цена которого­ изменяется параллельно цене данного товара, с намерением­ прекратить обязательства по сделке на фьючерсном рынке путем­ офсетной (обратной) операции одновременно с завершением опе-­ рации с реальным товаром и до наступления срока поставки по­ фьючерсному контракту. Хеджирование включает в себя баланси-­ рование изменения цен реального товара или изменения цен по­ сделке на срок с реальным товаром путем заключения одновре-­ менной, но противоположной по направлению сделки на фьючерс-­ ном рынке.­ Целью хеджирования является снятие кредитных и ценовых­ рисков или их минимизация. Хеджирование используется не для­ извлечения прибыли, а для страхования уже существующей при-­ были или ограничения уже угрожающих потерь.­ По технике осуществления хеджирования различают два ос-­ новных типа: хеджирование продажей (или короткое), когда­ фирма продает фьючерсные контракты, и хеджирование покупкой­ (его часто называют длинным), когда фирма приобретает фью-­ черсные контракты. Кроме того, хеджирование может быть осу-­ ществлено с помощью особого вида биржевых операций - опцио-­ на.­ Короткое хеджирование обычно используется для обеспече-­ ния продажной цены реального товара, который находится или­ будет находиться в собственности торговца, у фирмы, перера-­ батывающей или добывающей сырье, или у фермера.­ ­ Длинное хеджирование применяется в качестве средства,­ гарантирующего закупочную цену для торговцев и фирм, перера-­ батывающих и потребляющих сырье.­ В зависимости от целей выделяются следующие виды хеджи-­ рования: обычное (чистое), арбитражное, селективное и пред-­ восхищающее.­ Обычное (чистое) хеджирование совершается для избежания­ ценовых рисков и заключается в полном балансировании по вре-­ мени и количеству противоположных по направлению обязатель-­ ств на рынке реального товара и фьючерсном рынке.­ Арбитражное, то есть учитывающее затраты на хранение,­ хеджирование осуществляется исключительно для извлечения­ выгоды из ожидаемого благоприятного изменения в соотношении­ цен реального товара и биржевых котировок с различными сро-­ ками поставки.­ Селективное хеджирование отличается тем, что сделка на­ фьючерсном рынке проводится не одновременно с заключением­ сделки на реальный товар и не на адекватное количество. Осу-­ ществление сделки на бирже в значительной мере основывается­ на ожидаемом направлении и степени изменения цен реального­ товара.­ Предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или­ продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена­ сделка с реальным товаром. Последние два вида хеджирования в­ современных условиях наиболее широко распространены.­ Хотя объем операций хеджирования неуклонно растет и они­ продолжают составлять экономическую основу фьючерсной бирже-­ вой торговли, в последние годы более высокими темпами увели-­ чивается объем спекулятивных сделок.­ Спекулятивные сделки составляют важную часть биржевого­ оборота.­ В зависимости от характера биржевых сделок спекуляцию­ подразделяют на следующие виды:­ спекуляция на повышение цен - скупка биржевых контрак-­ тов для последующей перепродажи;­ спекуляция на понижение цен - продажа биржевых контрак-­ тов с целью их последующего откупа;­ спекуляция на соотношении цен на рынках одного и того­ же или взаимозаменяемых товаров или цен на товары с различ-­ ными сроками поставки.­ В последние время большое распространение получила так-­ же спекуляция опционами (сделки с премией), которая является­ особой формой биржевых сделок с ограниченным риском. Она ши-­ роко используется и для хеджирования.­ Хотя на сделки, завершающиеся поставкой товара, прихо-­ дится чрезвычайно малая часть биржевого оборота, возможность­ поставки товара и сама поставка выполняют важную экономичес-­ кую функцию - обеспечивают связь фьючерсного рынка с рынком­ реального товара.­ Под опционом понимают особый вид биржевых сделок с ог-­ раниченным по сравнению с обычными фьючерсными операциями­ риском. Это договорное обязательство купить или продать оп-­ ределенный вид ценностей или финансовых прав по заранее ус-­ тановленной в момент заключения сделки цене в пределах сог-­ ласованного периода. В обмен на получение такого права поку-­ патель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму­ (премию).­ Опционы могут заключаться с товарами, ценными бумагами,­ фьючерсными контрактами.­ По технике осуществления различают три основных типа­ опциона: опцион с правом покупки или на покупку,используемый­ при игре на повышение; опцион с правом продажи или на прода-­ жу, применяемый торговцами, когда они рассчитывают на пони-­ жение цен; и двойной опцион, представляющий собой комбинацию­ опциона на покупку и на продажу. Торговля двойными опционами­ ведется только в Англии.­ Опцион на покупку дает право, но не обязывает купить­ определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную цен-­ ность по данной цене.­ Опцион на продажу дает право, но не обязывает продать­ определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную цен-­ ность по данной цене.­ ­ Срок опциона строго фиксирован. На английских биржах­ опцион может быть осуществлен только в момент истечения сро-­ ка его действия. На биржах США сделки заключаются с опциона-­ ми, сроки действия и осуществления которых не совпадают.­ Многообразие форм биржевых операций, постоянное совер-­ шенствование практики биржевой торговли создают основу для­ эффективного функционирования рыночного механизма, сбаланси-­ рования рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию­ продукции. Даже в условиях заметных колебаний рыночных цен­ биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки­ и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стра-­ тегию развития компаний с регулируемым риском, гибко соче-­ тать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на фи-­ нансирование торговых операций.

6.ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ И АНАЛИЗ РАБОТЫ

ТОВАРНЫХ БИРЖ.

Особенности современных товарных бирж, правил и меха-­ низма биржевой торговли имеют большое значение для формиро-­ вания рыночных цен. Изучение воздействия биржи на цены поз-­ воляет установить причины и закономерности возникновения­ многих явлений на рынках биржевых товаров и делает прогнози-­ рование рыночной конъюнктуры более достоверным.­ На любом рынке с организованной фьючерсной торговлей­ существует несколько видов цен. Наибольший интерес представ-­ ляют цены фьючерсных сделок, или биржевые котировки, и цены­ по сделкам на реальный товар.­ Биржевые котировки являются официальными ценами по­ сделкам, которые заключаются на товар стандартного, предус-­ мотренного биржевыми правилами качества непосредственно в­ биржевом кольце в официальные часы работы биржи. Они являют-­ ся главной информацией о конъюнктуре рынка, которую биржи­ дают предпринимателям.­ Котируются только те товары, сделки по которым соверша-­ ются систематически.­ Цены по сделкам, заключаемым в периоды свободной тор-­ говли, обычно отдельно не публикуются, а включаются в размах­ колебаний биржевых котировок за день.

7.ТЕНДЕНЦИИ В РАЗВИТИИ ТОВАРНЫХ БИРЖ.

Основной тенденцией развития биржи является движение от­ реального товара к фьючерсной форме торговли.­ В связи с тем, что фьючерсные биржи являются своеобраз-­ ными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю, одним­ из определяющих условий их развития являются состояние ва-­ лютно-финансовой системы, а также наличие достаточных финан-­ совых ресурсов. Как правило, фьючерсные биржи создаются в­ ведущих финансовых центрах, где имеются широкие возможности­ для финансирования торговли и спекуляции биржевыми товарами,­ являющимися при активной фьючерсной торговле удобными объек-­ тами залоговых операций.­ Доля основных биржевых товаров : сельскохозяйственных­ (зерновые, сахар, какао-бобы, кофе, масло-семена и расти-­ тельные масла, текстильное сырье) и лесных товаров в сово-­ купной биржевой товарной торговле в 80-ые годы понизилась,­ хотя они по-прежнему занимают в ней ведущее место. Во второй­ половине 80-х годов на эти товары приходилось 70 % биржевых­ товаров. В биржевую торговлю постепенно вовлекаются также­ некоторые полуфабрикаты и готовые изделия: пиломатериалы,­ пряжа, продукты животноводства и другие товары. Значительную­ часть биржевых товаров составляют драгоценные и цветные ме-­ таллы, а также энергоносители.­ Существенный рост биржевой торговли привел к повышению­ значения товарных бирж для товарных рынков сырья и продо-­ вольствия. По многим их видам биржевые обороты в несколько­ раз превышают объем мировой торговли и мирового производс-­ тва.­ Хотя реальные поставки на биржах обычно не превышают­ 5-10 % мировой торговли соответствующими товарами, влияние­ бирж на цены мирового рынка и конкретных сделок, а также на­ результаты деятельности фирм очень велико.­ В настоящее время биржевая торговля товарами сосредото-­ чена в США, Японии и Великобритании. В 1981-1985 годах на­ американских биржах совершалось 84 % всех фьючерсных сделок­ с товарами в стоимостном выражении, в Великобритании - 8 %,­ в Японии - 6 %.­ Громадному росту биржевого оборота на протяжении пос-­ ледних двух-трех десятилетий способствовало внедрение новых­ технических средств, и прежде всего ЭВМ. Так, установка в­ расчетных палатах ЭВМ позволила полностью решить проблемы­ автоматизации расчетов с клиентами, выписки всех необходимых­ документов, связанных с расчетами, начисления комиссии, хра-­ нения информации и т.д. Кроме того, удалось снизить расходы­ по обслуживанию фьючерсной торговли, ускорить обработку до-­ кументации и улучшить ее качество, создать технические пред-­ посылки для расширения биржевой торговли. Внедрение ЭВМ поз-­ воляет сосредоточить в одном центре расчеты сразу для нес-­ кольких бирж не только одной страны, но и целого ряда стран.­ Применение ЭВМ на биржах позволяет автоматизировать сам­ процесс биржевой торговли. Вместо того, чтобы писать цены на­ специальных досках, вводится компьютерная система видеокоти-­ ровок, то есть котировки передаются с периферийных устройств­ в биржевом кольце одновременно на несколько больших элект-­ ронных табло, подвешенных над ним, на индивидуальные экраны­ брокеров и дилеров в телефонных будках биржевого кольца, а­ также клиентам, находящимся вне биржи. Использование компь-­ ютерной сети, видеокотировок и других новейших технических­ средств позволяет заключать сделки почти мгновенно. На круп-­ нейших американских биржах стала возможна круглосуточная­ торговля благодаря тому, что были введены элементы электрон-­ ной торговли в ночное время. В последние годы предпринима-­ лись попытки создания электронных бирж. Планы внедрения раз-­ личных систем электронной торговли разрабатываются рядом­ американских и английских бирж.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Товарная биржа как продукт рыночных отношений прошла­ длительный путь эволюции от оптового рынка до фьючерсного­ рынка. Устойчиво высокие темпы роста биржевого оборота, по-­ явление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в­ биржевую торговлю указывают на большие возможности ее даль-­ нейшего развития. Наиболее вероятно, что в 90-е годы увели-­ чится число бирж за пределами традиционных центров биржевой­ торговли - США, Великобритании и Японии. Можно также ожи-­ дать,что ускоренными темпами будут расти операции с финансо-­ выми инструментами, валютой и индексами цен. В ближайшее­ время начнется массовое внедрение автоматизированных систем­ торговли. Это приведет к снижению расходов на проведение­ биржевых операций и повышению подвижности капиталов, что по-­ высит вероятность резких взлетов или падений цен в случае­ возникновения каких-либо особых общеэкономических или поли-­ тических ситуаций.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ :

1.Иващенко А.А. Товарная биржа.-М.,"Международные отноше-

ния",1991.

2.Васильев Г.А.,Каменева Н.Г. Товарные биржи.-М.,"Высшая

школа",1991.

3.Толковый словарь рыночной экономики.Второе,дополненное

издание.-М.,"Глория",1993.

4.Рыночная экономика: Учебник: В 3 т. Т.2, ч.2. Основы

бизнеса.-М.,"СОМИНТЭК",1992.

Похожие работы:

  • Товарные биржи: функции, принципы, структура

    Реферат >> Биржевое дело
    ... . ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ И АНАЛИЗ РАБОТЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ. Особенности современных товарных бирж, правил и механизма биржевой ... рядом американских и английских бирж. ПРОБЛЕМЫ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ ТОВАРНЫХ БИРЖ. Биржа в России. Сравнительно с ...
  • Товарная биржа в системе оптового рынка

    Курсовая работа >> Экономика
    ... рынка продукции; - подготовку конъюнктурных обзоров; - анализ технических, экономических и других факторов, способных ... примере МТБ цели и основные направления работы товарной биржи. Итак, МТБ была создана в мае ...
  • История бирж и работа товарных бирж

    Реферат >> Банковское дело
    Реферат «История бирж и работа товарных бирж» 1. Из истории бирж Слово биржа происходит от греческого «birsa» (сумка, ... и предложения прошлого и текущего биржевых дней. Анализ этих показателей с достаточной степенью точности ...
  • Товарные биржи: сущность и тенденции развития

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж. [9, 25] 2.2 Организация работы товарных бирж Сердцем товарной биржи является ...
  • Товарная биржа

    Реферат >> Биржевое дело
    ... на бирже ............................. 7 Схема управления биржей .................................... 9 Организация работы товарных бирж ... Информационный ¦ Административно Маклериат ¦ ческого анализа¦ центр +- хозяйственный ¦ ¦ ¦ отдел ...
  • Товарные биржи

    Реферат >> Экономическая теория
    ... о приеме новых членов биржи, анализ финансового состояния претендента. ... параметрах товаров на бирже. Отдел экономического анализа - контроль над конъюнктурой ... членов биржи. Организация работы товарных бирж Биржевой зал Сердцем товарной биржи является ...
  • Товарная биржа в системе оптового рынка

    Курсовая работа >> Банковское дело
    ... рынка продукции; - подготовку конъюнктурных обзоров; - анализ технических, экономических и других факторов, способных ... примере МТБ цели и основные направления работы товарной биржи. Итак, МТБ была создана в мае ...
  • Биржи

    Реферат >> Экономика
    ... рынка продукции; - подготовку конъюктурных обзоров; - анализ технических, экономических и других факторов, способных ... примере МТБ цели и основные направления работы товарной биржи. Итак, МТБ была создана в мае ...
  • Биржа: определение, виды и функции

    Шпаргалка >> Банковское дело
    ... их заключению. Поэтому главный принцип работы товарных бирж — обеспечение ликвидности рынка. Ликвидность рынка ... организации как особая методология научного анализа и мышления. Способность к системному мышлению стала ...
  • Товарная биржа

    Реферат >> Биржевое дело
    ... вновь создано 17 товарных бирж. Выделялись специ- ализированные и универсальные товарные биржы. Работа велась по секци ... . В целом по результатам анализа имеющихся статистических данных, деятельность товарных бирж Украины можно охарактеразовать ...